今年以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来(lái)已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居(jū)多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的(de)基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人(rén)员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等(děng)都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？yán)究人士(shì)称，目(mù)前基(jī)金代(dài)销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第(dì)三(sān)方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道(dào)方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流(liú)量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基(jī)金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的(de)泛华(huá)普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十(shí)分明(míng)显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的(de)代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发布消息(xī)，宣布(b压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？ù)注销上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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