芦哲(zhé) 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年失(shī)业(yè)率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年(nián)失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三(sān)因素框架，我们(men)发现16-24岁(suì)失(shī)业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人口和劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分母端大幅推高青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)。假如今(jīn)年3月(yuè)分(fēn)母端的青年劳(láo)动力与2020年(nián)持(chí)平，新(xīn)增约132万青年失(shī)业人口只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青年失(shī)业(yè)率却(què)高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随(suí)着(zhe)经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据(jù)此可将青年失业(yè)率拆(chāi)解为青年失业(yè)人口、总(zǒng)人口、劳动参与(yǔ)率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失业增加(jiā)，不要忽(hū)略分母，劳(láo)动力的下降，也是抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口(kǒu)失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人(rén)，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七(qī)普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业(yè)人员接受过大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化(huà)较(jiào)大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密(mì)集(jí)程度由低(dī)到高(gāo)两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年(nián)就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的(de)青年就业主要(yào)转向(xiàng)服务业。以(yǐ)受教育年(nián)限(xiàn)作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较低的行业流向较高行(xíng)业，但是(shì)知(zhī)识密集型(xíng)行业的青(qīng)年(nián)失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因。经济复苏的主力是(shì)知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较低的(de)餐饮、零售等服务(wù)业(yè)，而知(zhī)识(shí)密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏较(jiào)慢，服(fú)务(wù)业就(jiù)业复苏结构的(de)分化，带(dài)来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端(duān)的青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的(de)出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在减速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫(yì)情(qíng)以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率的(de)下降主要(yào)有三(sān)方面原(yuán)因：一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大(dà)幅(fú)增加493万(wàn)；二是部分(fēn)群体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场；三(sān)是就(jiù)业(yè)观念的变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释(shì)青年(nián)失(shī)业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增(zēng)加只(zhǐ)能(néng)解释当前青年失业(yè)率的一(yī)部分(fēn)，另(lìng)一部(bù)分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变(biàn)动可能(néng)出(chū)现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年(nián)失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率(lǜ)上升；③青年失业人(rén)口与劳(láo)动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业(yè)人口(kǒu)会随着疫情后经济复(fù)苏(sū)而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服(fú)务业分化(huà)未(wèi)收(shōu)窄；青年劳(láo)动参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降；外(wài)需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的(de)三因素(sù)框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端：新增(zēng)青年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分(fēn)之二(èr)接受(shòu)过(guò)大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口(kǒu)：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退(tuì)散(sàn)、经济逐(zhú)步(bù)复(fù)苏(sū)的情况下，城镇调(diào)查失(shī)业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将(jiāng)重点研究(jiū)疫(yì)情后(hòu)留(liú)下(xià)的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青(qīng)年(nián)失业率的主要是(shì)三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年(nián)总人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因(yīn)素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化(huà)都不能忽(hū)视。当我们(men)讨论失业率时，经(jīng)常认为失业率(lǜ)上升一定是失业(yè)增(zēng)加(jiā)的结果(guǒ)，这(zhè)个(gè)判断对于全年(nián)龄段失业率来说(shuō)并没有问(wèn)题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降(jiàng)，到(dào)2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率(lǜ)则(zé)不能忽视分母的变(biàn)动(dòng)，因为青年(nián)劳动力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增(zēng)加(jiā)4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅(fú)提高3.8个(gè)点。主要(yào)原因就是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿(yì)，整体失业率(lǜ)的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业(yè)率(lǜ)变动的是(shì)失业人口数量（分子），但决定(dìng)青(qīng)年失业率变动的(de)却(què)是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分(fēn)之二接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　从(cóng)总量来看(kàn)，当(dāng)前(qián)城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增加约132万。国家统计局在(zài)3月就业数据解读时，披(pī)露(lù)了当前青(qīng)年就(jiù)业和失业人数的基(jī)本情况：“初(chū)步测(cè)算(suàn)3月(yuè)份城镇青(qīng)年(nián)9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳(láo)动力市(shì)场的青(qīng)年(nián)6418万人，主体为在校学生(shēng)；参与劳动力(lì)市场的青年(nián)3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳动力人数与(yǔ)去(qù)年基本持平，今年4月青(qīng)年(nián)失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年(nián)失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以来(lái)青年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年(nián)失业(yè)人口来看，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年(nián)失(shī)业形(xíng)势(shì)要(yào)好于(yú)去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看(kàn)，受夏(xià)季毕业影响，我国青年失业率一(yī)般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年(nián)失业率(lǜ)或将继续小幅攀(pān)升。

　　失(shī)业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观点(diǎn)认为，青年群(qún)体由于(yú)工作(zuò)经验和技能相对(duì)不熟练，往往(wǎng)在企(qǐ)业裁员时首当其冲(chōng)。但根据月度劳(láo)动(dòng)力(lì)调查数(shù)据，青年失业主要原因是主动辞(cí)职，被(bèi)裁(cái)员(yuán)的比例明显(xiǎn)低(dī)于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年(nián)中(zhōng)国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人(rén)口中占比(bǐ)59％，其他年龄群(qún)体中这一比(bǐ)例最(zuì)高是(shì)14.4％。我们(men)剔(tī)除(chú)这部分失业人群后，剩下的青(qīng)年失业人口中(zhōng)，第一(yī)大失业原(yuán)因是主(zhǔ)动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低(dī)依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三(sān)分(fēn)之二的青(qīng)年失业人员接受过大学教(jiào)育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程度(dù)越高。16-24岁(suì)失(shī)业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶(jiē)段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教(jiào)育(yù)程度也大致类似(shì)，青年人由于(yú)年龄限制，接受(shòu)大学(xué)教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人(rén)员的受教育(yù)程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按(àn)照(zhào)接(jiē)受(shòu)过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　青年失(shī)业人口的(de)行业与青年就业分布基本(běn)一致。青年失(shī)业人口(kǒu)呈现(xiàn)出(chū)行业聚集的(de)特点，主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在5个(gè)大类行(xíng)业，2020年(nián)占(zhàn)比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年失业人口的行业分布是(shì)由就(jiù)业(yè)分(fēn)布(bù)决(jué)定的(de)，吸(xī)纳就业占比较(jiào)大(dà)的行(xíng)业(yè)，往往也(yě)贡(gòng)献(xiàn)了较(jiào)大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青(qīng)年失业(yè)人(rén)口来自何处之前，需(xū)要研(yán)究青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务(wù)、知识密集(jí)程(chéng)度由(yóu)低到高两个特(tè)点。

　　青年(nián)就(jiù)业从工农(nóng)业大量流入服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和(hé)电(diàn)热(rè)燃水的生产供应业，这四个行业是国(guó)民(mín)经济(jì)分类的(de)农业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林(lín)牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就(jiù)业比例增加超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信(xìn)息技术(shù)为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业(yè)和房地产等(děng)其他6个服务行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业的比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育(yù)贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用年(nián)限作为维(wéi)度，青(qīng)年(nián)就业(yè)从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业(yè)就业人(rén)员(yuán)的受教育年限(xiàn)，来计算各行业的知(zhī)识(shí)密集程度。有5个行(xíng)业的(de)平均受(shòu)教育年(nián)限在14年以上，依次(cì)是：科(kē)学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十(shí)年青(qīng)年就业流入的主要行业，吸纳青(qīng)年就业(yè)比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青(qīng)年(nián)就业比例变动与行业平均受教育年(nián)限基本一致，即(jí)青年就业从知识密集程度(dù)较低的行业(yè)流向较高行业。

　　但(dàn)是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们(men)用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的(de)青年失(shī)业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以各行(xíng)业的青年就业比例（该行(xíng)业(yè)的青年就(jiù)业人数/青年就业总人(rén)数(shù)），来作为各(gè)行业失业率(lǜ)的近(jìn)似替代(dài)指标。以这个指标来看，知识密集(jí)型行(xíng)业的青年(nián)失业率大多高于全(quán)年龄段失(shī)业(yè)率(lǜ)，如信息(xī)技术、教育、科研(yán)服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在(zài)图(tú)11中，都位于(yú)右下(xià)方。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍(réng)增(zēng)加的(de)原因(yīn)

　　一(yī)季度服(fú)务业复苏(sū)出现分(fēn)化(huà)。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫情(qíng)前三年(nián)均值，这三个行业一季(jì)度复苏情况较好；知识(shí)密(mì)集程度(dù)更(gèng)高的房地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复(fù)苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来看，当前青年失(shī)业人(rén)员增(zēng)长(zhǎng)的症结在于服务业(yè)就业复苏(sū)的结构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育水平的整体提(tí贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用)高(gāo)，青(qīng)年就业大量流向知(zhī)识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后(hòu)，经济复苏的主(zhǔ)力是知识(shí)密集程度较低的生(shēng)活性服务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高(gāo)的生产性(xìng)服务(wù)业复苏较慢。所以服(fú)务业(yè)就业复苏(sū)结构分化，带来的(de)青年(nián)失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互(hù)联网、教育[1]等行(xíng)业的一季(jì)度(dù)就业尚(shàng)未出现(xiàn)明显改善，应(yīng)届生就业压力大；而(ér)住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但(dàn)对于三(sān)分之二接受过大学教育的青年(nián)失(shī)业人口而言(yán)，这(zhè)些行业的就(jiù)业吸纳相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业率(lǜ)的(de)分母端是(shì)城(chéng)镇青年(nián)劳动力，主要由(yóu)贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用青年人口和劳动参与率决定。2022年(nián)我国开始(shǐ)步入(rù)人(rén)口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可(kě)能(néng)将(jiāng)步入长期下降通(tōng)道，这将(jiāng)从分(fēn)母端(duān)推升青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)，或成为(wèi)疫情(qíng)后就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者来(lái)自于(yú)两部(bù)分(fēn)，一是16-24年前的出(chū)生人口(kǒu)，二(èr)是(shì)乡(xiāng)村到城镇的(de)迁移人口，这两(liǎng)部分增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对应(yīng)的出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的(de)16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人(rén)口(kǒu)，而前(qián)者正好是(shì)建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人(rén)口超2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出(chū)生人(rén)口(kǒu)最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合(hé)计出生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人(rén)口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年减少，十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预计今年随(suí)着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去年有(yǒu)明显(xiǎn)增长，但可能仍然(rán)较难回到十三(sān)五(wǔ)期间超2000万(wàn)的规模(mó)。当(dāng)前我国城镇(zhèn)化(huà)率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增(zēng)长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有(yǒu)两个(gè)特点，一是低于其(qí)他年龄(líng)段群体(tǐ)，大部分青年在(zài)校，并未(wèi)进(jìn)入劳(láo)动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。根据(jù)今年3月统计局(jú)披露的青年(nián)就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口(kǒu)普查(chá)时，青年(nián)劳动参(cān)与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指标(biāo)已经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年(nián)末，仅仅(jǐn)两年的(de)时间里，该年龄段(duàn)的在校(xiào)生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于此前(qián)十年增速(sù)。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场，在(zài)未来经济和(hé)就业(yè)好转(zhuǎn)后会回到(dào)劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局曾在发布(bù)会(huì)指出当(dāng)月“就业人(rén)员规(guī)模比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时(shí)，也会影(yǐng)响(xiǎng)劳(láo)动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化(huà)导致初次(cì)进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风(fēng)气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的(de)年轻人减少，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至(zhì)“二(èr)战”“三战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　失业人口的增加不能(néng)完全解释青年(nián)失业率的上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我(wǒ)国(guó)人(rén)口已经开始负增(zēng)长，未来青年失业率的(de)变(biàn)动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳(láo)动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅(fú)大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失(shī)业人(rén)口会(huì)随着(zhe)经济(jì)复苏而(ér)减少(shǎo)，但经济复(fù)苏难以改变失业率(lǜ)的分母下(xià)降趋势。青年劳动力(lì)的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会(huì)越来越重要，这也是人口长周期变化(huà)的影响(xiǎng)之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说(shuō)明(míng)

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁(suì)人口调查(chá)失业率时，有必(bì)要明晰(xī)这一概念的两个要点：一是调(diào)查失业率(lǜ)是(shì)城镇就业范围(wéi)，并(bìng)非针(zhēn)对全部就(jiù)业人口，不(bù)包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因(yīn)此，许(xǔ)多针对(duì)青年失业率的讨论(lùn)以全国(guó)青年人口数量为出发(fā)点，未区分人口总(zǒng)量与(yǔ)城(chéng)乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本(běn)篇报告(gào)如无特(tè)别(bié)说明，各概念(niàn)均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分母不(bù)含没(méi)有劳动意(yì)愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社会经济活动的人员。包括就业人员(yuán)和(hé)失(shī)业(yè)人员”，因(yīn)此没有就业意愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)不计入劳动力(lì)。根(gēn)据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以(yǐ)上的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算(suàn)城乡失(shī)业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数(shù)据来看，失业率来自(zì)全国月度劳(láo)动(dòng)力(lì)调查。该(gāi)项调(diào)查(chá)制度于2005年正式(shì)实(shí)施，每年(nián)进行两次(cì)全国劳(láo)动力抽样调(diào)查，调查范(fàn)围为中(zhōng)国大(dà)陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及(jí)时(shí)准确(què)反映(yìng)劳动力市场变化情况(kuàng)，建立了31个(gè)大(dà)城市(shì)月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力(lì)调查正式在全国(guó)范围内开展，调查(chá)范围覆盖全国(guó)所有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳(láo)动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的五分之(zhī)一左右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调(diào)查样本比例为1％。而(ér)每10年(nián)一次(cì)的(de)人口(kǒu)普查则在(zài)长表部分纳入(rù)就(jiù)业(yè)调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口普查(chá)的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业(yè)人(rén)员(yuán)总数会根据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数据(jù)仍(réng)会(huì)存在差异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数(shù)据修正(zhèng)为7.54亿人左(zuǒ)右(yòu)，误差(chà)约2100万(wàn)人。但结构(gòu)数据(jù)的(de)差异仍(réng)然存在(zài)。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业(yè)人(rén)员占比为18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及(jí)预期(qī)，经济和就业恢(huī)复(fù)偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素(sù)框架看“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经(jīng)济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报(bào)告发布机构：德邦(bāng)证券股份有限公司(sī)

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