公募基金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银(yín杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果)行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度末的(de)基(jī)金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不(bù)同(tóng)的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资(zī)很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为(wèi)终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社(shè)融(róng)和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在(zài)过去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)三(sān)安光(guāng)电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落(luò)实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速地(dì)采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘(jué)公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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