全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交(jiāo)会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一(yī)大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了(le)最(zuì)新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的美股持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了(le)360只证券；同时(shí)也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋(jìn)升(shēng)为桥水的(de)第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资(zī)组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都(dōu)进行了(le)减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股(gǔ《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节)，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅(fú)度(dù)相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的(de)强(qiáng)生(shēng)，持(chí)股增至《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节在一季(jì)度减持(chí)的(de)标的(de)相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领航(háng)富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减(jiǎn)持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席(xí)首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美(měi)元(yuán)去杠杆化的(de)推动仍是金价(jià)的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸(xī)引投(tóu)资(zī)者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年一季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠(jiū)正(zhèng)这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复(fù)均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加(jiā)接近于(yú)均衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够(gòu)的空(kōng)间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实(shí)际收(shōu)益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本(běn)和(hé)许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货(huò)币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基(jī)金在(zài)其(qí)官微发(fā)文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推(tuī)出了(le)大规(guī)模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策(cè)，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不(bù)得不(bù)收紧政策(cè)。其(qí)中美国采取了最激进的(de)应(yīng)对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未(wèi)出(chū)现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义(yì)支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续(xù)承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市和(hé)债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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