随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双(shuāng)超预期，也(yě)显示出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态(tài)势(shì)仍(réng)在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安信期货高级分(fēn)析(xī)师(shī)周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示(shì)，相(xiāng)较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增(zēng)长。据(jù)她介绍(shào)，2022年(nián)全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下(xià)，下游(yóu)通过(guò)进口来(lái)补充使用(yòng)量(liàng)。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲(chōng)击程度(dù)相对有限，但在一定程度上可(kě)能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极(jí)端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国(guó)出口(kǒu)市场(chǎng)新增南(nán)美(měi)和非洲的份额(é)，都是带动去(qù)年全年(nián)纯碱出口大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实(shí)超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量在去(qù)年高基数的(de)基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在(zài)延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今(jīn)年出口(kǒu)量能在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需求具有较(jiào)强韧(rèn)性，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰(shuāi)退预(yù)期或导致全球实体企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)可能会受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的(de)出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与前期市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一(yī)部分(fēn)是(shì)外围需求从去年的出(chū)口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国(guó)内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的(d绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思e)格(gé)局(jú)很难(nán)彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协(xié)价绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出(chū)口只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该(gāi)部分(fēn)用量能够长期稳定，那么(me)这部分用量仍能(néng)让出(chū)口维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能(néng)会由于海(hǎi)外需(xū)求(qiú)回落导致(zhì)出(chū)口下降。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时(shí)也要留意(yì)出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思60天(tiān)左右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口数据的(de)好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口数(shù)量占全国产能(néng)、需(xū)求的(de)比例相对有限，因此对(duì)于年(nián)度供(gōng)需影响也相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或(huò)数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化可(kě)能(néng)会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和(hé)供(gōng)需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年(nián)出(chū)口(kǒu)相对(duì)去年下降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格(gé)局(jú)，对(duì)纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更受市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未来出(chū)口(kǒu)的(de)走弱(ruò)则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相(xiāng)对明显。

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