公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)超880亿(yì)元，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减持(chí)香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度末的(de)基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其(qí)进(jìn)入(rù)了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司(sī)。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资(zī)者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力(lì)之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的(de)优势(shì)之一在(zài)于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合(hé)回(huí)报(bào)作为终级目标，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年(nián)主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一(yī)季(jì)度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，一季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入(rù)前(qián)十(shí)大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济的(de)影响基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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