今年以来，美股科(kē)技板块(kuài)持续上(shàng)涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数(shù)据显示(shì)，截至5月26日，美股科(kē)技主题(tí)QDII年(nián)内(nèi)收益(yì)已霸榜QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人士表示，今年美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域的大发展。当前，全球产业界和(hé)资本市场都(dōu)在积极拥抱这新一轮(lún)的数字(zì)产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，而(ér)美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看(kàn)好(hǎo)该板块长期投(tóu)资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美(měi)股科(kē)技(jì)主题(tí)QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而(ér)拉长(zhǎng)看QDII产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)收益前35只(zhǐ)产(chǎn)品中，仅有一只中韩半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF和(hé)一只日(rì)经225ETF分(fēn)别排在(zài)第27位(wèi)和第35位(wèi)，其余悉(xī)数为美股科技主题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球(qiú)精选(xuǎn)人民(mín)币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季度重(zhòng)仓持(chí)股(gǔ)情况来看该(gāi)产(chǎn)品主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓(cāng)位投(tóu)向(xiàng)信息(xī)技术行(xíng)业，前(qián)三大重仓(cāng)持股股(gǔ)票(piào)分(fēn)别(bié)为(wèi)微软(ruǎn)、英伟达和超(chāo)威半导体，其中微软持(chí)仓数量相较(jiào)于上期(qī)大(dà)幅(fú)增长78.18％。华(huá)夏全(quán)球(qiú)科技(jì)先锋(20分米等于多少米 20分米等于多少厘米fēng)以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一季度该产品重仓持股了(le)英伟(wěi)达、苹果(guǒ)、超威半导体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外(wài)，广发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF、国泰纳斯(sī)达(dá)克100、易(yì)方达(dá)标普(pǔ)信息科技A人民币、博(bó)时纳(nà)斯达(dá)克100美(měi)元现(xiàn)汇等(děng)逾(yú)20只产品年内回报均超20％，这些(xiē)产品一部(bù)分前十大重仓股中占比(bǐ)较高的多(duō)是美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)，另(lìng)一部分所跟踪的指(zhǐ)数主要权重股为(wèi)美股科(kē)技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年美股科(kē)技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更多受益于(yú)人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他(tā)大型(xíng)语言模型引发的(de)人工智能热潮推(tuī)动(dòng)了(le)美股(gǔ)大涨，AI概念今(jīn)年以(yǐ)来(lái)创造了(le)1.4万亿(yì)美元的(de)市值，相(xiāng)比去年年末增加约(yuē)45％。”刘(liú)杰指出，以纳(nà)斯达克100指数前20大权重股为例，可以看到(dào)有(yǒu)很多和(hé)AI概念相关的(de)软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由这些公(gōng)司掀起(qǐ)和(hé)推动的，这(zhè)类人工智能(néng)股贡(gòng)献了(le)纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成(chéng)的成长股(gǔ)涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工(gōng)智(zhì)能的全(quán)球投资热浪全面席卷(juǎn)美(měi)股市场，引发了科(kē)技股(gǔ)的全面看(kàn)涨情(qíng)绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相关公司因为二季度(dù)营收超(chāo)预(yù)期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计(jì)涨幅(fú)达到了近160％，可(kě)以说今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)的火热，持续推动(dòng)了中美市场(chǎng)相关板(bǎn)块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量(liàng)化投资部基金(jīn)经理万琼也认为(wèi)，多只美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益(yì)亮眼，主要还是(shì)受(shòu)益于今(jīn)年最(zuì)热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数今年(nián)以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大(dà)多数AI相关标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带动估(gū)值(zhí)提(tí)升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持(chí)续上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日(rì)美国(guó)三大股指全(quán)线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到(dào)了5月24日(rì)，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳(nà)指均收涨。英伟达(dá)、微(wēi)软、苹果等科技股股价(jià)也开始回调，其中(zhōng)英伟(wěi)达大幅涨超24％，到(dào)了5月(yuè)26日则(zé)又涨了(le)2.54％，公司股价(jià)也创(chuàng)下(xià)历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上涨的走势(shì)，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同(tóng)时受(shòu)到有利(lì)因素以及不利因素影(yǐng)响，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期正经(jīng)历着(zhe)债务上限(xiàn)谈(tán)判和(hé)美联储加息政策博弈(yì)带来的不(bù)确(què)定担忧，市场担心重演2011年美国违约(yuē)危机(jī)，当时时任美国总统奥(ào)巴(bā)马和(hé)众议院(yuàn)共和党人在最后一刻通过(guò)提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)和削(xuē)减赤字的法(fǎ)案，勉强避免了一场灾难，但由此产生(shēng)的紧张局(jú)势引发全球资本(běn)市场剧(jù)烈波(bō)动(dòng)；不过，鉴于美国作为全(quán)球第一(yī)大经济(jì)体的偿债能(néng)力，投资(zī)人(rén)多半认(rèn)为美债几近(jìn)零风险。此外(wài)，美(měi)联(lián)储对于未来暂(zàn)停加息以(yǐ)及可能的降息(xī)均(jūn)存在分歧(qí)，对(duì)美(měi)股短期走势也产生(shēng)了一(yī)定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为(wèi)，AI概念(niàn)以及算力应用(yòng)对相关软(ruǎn)硬件科技公司营收的(de)提振，以及未来应用全面支撑着科(kē)技公司发(fā)展，都是积极的。当前众多云公(gōng)司竞相部署AI芯(xīn)片(piàn)，个人电脑（PC）的图(tú)形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩(jì)增长(zhǎng)正来自(zì)数据中心(xīn)等相(xiāng)关应用，而(ér)随着AI概(gài)念的(de)不断升(shēng)级(jí)迭代，未来支撑力(lì)度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科(kē)技股层面，以(yǐ)Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五(wǔ)大科技龙头为例，一季度净(jìng)利(lì)润均出现不同程度的下滑，除微软外其余四家(jiā)巨头业绩均(jūn)低于预期(qī)。来自于宏观经济(jì)的逆风、美元走强(qiáng)等问(wèn)题是科技股业(yè)绩承压的主要因素。这些(xiē)公(gōng)司普遍意识到当前宏观压(yā)力，积极通过削减开支、降(jiàng)本增(zēng)效的方(fāng)式提(tí)升盈(yíng)利能力(lì)。

　　“不(bù)过(guò)科技(jì)创新(xīn)仍是抵御(yù)周期的最(zuì)强(qiáng)劲武器。”国(guó)泰基(jī)金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮(lún)数(shù)字产业化变革(gé)浪潮，所涉(shè)及的(de)产业20分米等于多少米 20分米等于多少厘米链也(yě)迅(xùn)速成(chéng)为全球(qiú)资本瞩(zhǔ)目的焦点(diǎn)，相关公司股(gǔ)价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技企业巨头们已通过持(chí)之以恒(héng)的(de)研究创新，逐渐具(jù)备从量(liàng)变到质变的厚积薄(báo)发能力，从而(ér)有望在中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷歌(gē)、英伟达(dá)等(děng)，未(wèi)来几个季度AI技术和(hé)产品的推广能否为这些公司(sī)打(dǎ)开(kāi)新的(de)增长曲线，并(bìng)带动估(gū)值的提升，值得(dé)重点关注(zhù)。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技板块代表人类未来发展的方(fāng)向，看(kàn)好这个板块长期增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发展，美股科(kē)技板块还是具有很好的长期投资(zī)价值。投资者(zhě)可以(yǐ)考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意的风险，包括货币政策的(de)走向(xiàng)、银行危机(jī)的后续等。投资者应(yīng)根据自身的风险偏好，尽可(kě)能的做多资产的配置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投(tóu)资、定(dìng)期定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广发基(jī)金刘(liú)杰(jié)认为(wèi)，美国作为世(shì)界上最大的金融市场(chǎng)，纳(nà)指与A股各(gè)类(lèi)市(shì)场相关性低，从(cóng)分散投资(zī)的角度来(lái)看，能够(gòu)发(fā)挥资产配置的作用；同(tóng)时，大部分投资者看(kàn)好美股科技股(gǔ)、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合美股的特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和(hé)投资机(jī)会，建议投(tóu)资(zī)者结合自身(shēn)风险承受(shòu)能力，可以考(kǎo)虑定(dìng)投(tóu)的(de)方式参与，或许是一种(zhǒng)体(tǐ)验(yàn)更好的(de)方式(shì)。”

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