美(měi)东(dōng)时间周三，美联(lián)储发布(bù)的最新会议纪(jì)要显示(shì)，美联储官员在本(běn)月的会(huì)议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果经(jīng)济发展与他们(men)目前的预期一致(zhì)，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预(yù)期(qī)美国经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这(zhè)将消除(chú)进(jìn)一步(bù)收紧货币政(zhèng)策的(de)必要性。

　　其(qí)他部分与会者(zhě)认为“在未(wèi)来(lái)的(de)会(huì)议上(shàng)可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因(yīn)为他们(men)预计“将通(tōng)胀恢复(f上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗ù)到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然(rán)太高了(le)。与会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者(zhě)支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压(yā)力对经(jīng)济活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)供(gōng)需再平(píng)衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足(zú)以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他们可能(néng)更倾向于不(bù)加息，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第(dì)十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最激进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由(yóu)于全球经济前(qián)景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来的(de)决策将转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦(fán)在于(yú)，变数太多了，无数变量(liàng)将决(jué)定加息周期是(shì)否会(huì)继(jì)续(xù)下(xià)去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普(pǔ)遍对(duì)未(wèi)来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不(bù)确定，在(zài)这次利率决议之后，美(měi)联储官(guān)员最关(guān)注(zhù)的还是掌握(wò)政策的主动权(quán)，因此保留(liú)加息的选择(zé)是有(yǒu)必(bì)要的，接(jiē)下来该央(yāng)行(xíng)大概(gài)率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者(zhě)强调，至(zhì)关重要的是(shì)不要传达(dá)降息的可能性，或者(zhě)已(yǐ)经排除了(le)进(jìn)一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃(wò)勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需(xū)要在今年晚些(xiē)时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美联储都不应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍(biàn)预(yù)计(jì)，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)的最(zuì)后(hòu)一次，美(měi)联储极(jí)有可(kě)能在(zài)年底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这(zhè)种预期是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上(shàng)的(de)分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖数(shù)据的做法——这并不(bù)意(yì)味着他们不会再次加(jiā)息(xī)，但这肯定(dìng)会支持这样的观点，即他们(men)现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危机，美(měi)联储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备好使用他(tā)们的(de)工(gōng)具，以确保金融(róng)体系(xì)有足够的(de)流(liú)动性来(lái)满(mǎn)足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出(chū)，银行业压力导(dǎo)致(zhì)的(de)信贷收(shōu)缩可能会使(shǐ)经(jīng)济(jì)陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大(dà)多(duō)数银(yín)行来说，这些(xiē)下(xià)跌(diē)似乎主要反映了对盈利(lì)能(néng)力下降的预期，而(ér)不是对偿付能(néng)力的担(dān)忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者(zhě)仍对银行业(yè)压力再次(cì)加剧的可(kě)能(néng)性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度(dù)关(guān)注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会(huì)者提到，必须及(jí)时提高债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系和整体经(jīng)济(jì)出现严(yán)重(zhòng)混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了(le)美国(guó)国(guó)债市(shì)场有序运作的重要(yào)性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当局继续(xù)解(jiě)决与市场(chǎng)韧性相关问题的重(zhòng)要(yào)性。一些(xiē)与会者强(qiáng)调，美(měi)联(lián)储应(yīng)随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监(jiān)管和(hé)监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务(wù)上限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的(de)部门最(zuì)早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的(de)不确(què)定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是(shì)次(cì)要的。很难想象，在这样的背景下(xià)美联储会倾向于(yú)采取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行现在可能松了一口气，因(yīn)为他(tā)们有空(kōng)间(jiān)从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和(hé)党这边(biān)要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数(shù)据，截(jié)至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧(jù)本(běn)”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟达在(zài)本财年(nián)第一财季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中(zhōng)心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个(gè)板块(kuài)依然只(zhǐ)有能(néng)源板块收(shōu)涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳(nà)斯(sī)达克(kè)中国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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