财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季(jì)报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀(shā)之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了连续上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾(wěi欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好)基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的(de)好阶段(duàn)，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的(de)4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈(liè)一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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