五一(yī)长假期间，全球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加(jiā)州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管(guǎn)了第一(yī)共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历(lì)史上第二大的破产银行。此前(qián)我们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行(xíng)业危机远未结束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银(yín)行的(de)经营将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮银行业危机(jī)将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿(yì)美(měi)元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上(shàng)限(xiàn)，避免政府部门停摆及(jí)可能出现的债务(wù)违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人必须(xū)在没(méi)有任何要(yào)求和条件的情(qíng)况下(xià)打消违约的可能性，并(bìng)解(jiě)决债务(wù)上限问题(tí)。两党(dǎng)在提高债(zhài)务(wù)上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这(zhè)回(huí)付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国(guó)政府债务(wù)已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国(guó)去年(nián)国内生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚(gǔn)越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这(zhè)样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前美元出现信用危机(jī)，全球(qiú)掀起去美(měi)元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违约就只是时(shí)间(jiān)问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)金允智致命之旅演的谁国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年(nián)全球(qiú)金融危机以来，时隔14年(nián)，再度(dù)出现贸易逆差(chà)。今年第一(yī)季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大，且为连(lián)续(xù)第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半(bàn)导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的(de)出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时全球经(jīng)济(jì)数据可能比任何(hé)人都多，他称温和(hé)的(de)衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会(huì)产生(shēng)周期。有借就(jiù)要(yào)有还(hái)，借钱的(de)时候扩大支出刺激(jī)经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)，而(ér)还(hái)钱的时候(hòu)要缩减支(zhī)出(chū)又使得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增(zēng)，债务危(wēi)机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿(yì)美元(yuán)，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融危机一(yī)旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经结(jié)束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别(bié)的(de)B浪平台(tái)型(xíng)反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经金允智致命之旅演的谁(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将展开。这(zhè)将是(shì)月线级别的下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再(zài)度(dù)中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处(chù)于高位(wèi)，这一次见顶很可能是(shì)历史(shǐ)性的(de)大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头(tóu)向下。截至发(fā)文，WTI原油主力(lì)合约已经(jīng)触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点必(bì)将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文(wén)华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指数(shù)自去年(nián)7月以(yǐ)来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下跌(diē)可(kě)看作是C3浪，目标将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但也不会距(jù)离(lí)太远，最终极目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而言，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的(de)，但由于美联储的无(wú)限量QE，危(wēi)机(jī)被一(yī)再推后。但该来的总会来(lái)，大放水是一(yī)剂毒药，迟(chí)到的危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将是(shì)对全球的一次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重(zhòng)建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪里(lǐ)？怎么还(hái)不(bù)出(chū)现(xiàn)？哪里有什么(me)金融危机(jī)？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽(suī)然(rán)多年以(yǐ)来(lái)，金融危(wēi)机(jī)一直(zhí)没有出现，每当你认(rèn)为它要出(chū)现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论如(rú)何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一(yī)定会(huì)爆发，我会像等初恋(liàn)一样(yàng)去等待(dài)它的到(dào)来。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤口的(de)冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依(yī)然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了。你会静(jìng)默，手握(wò)着(zhe)星火(huǒ)等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一次放(fàng)过(guò)，一声一(yī)声(shēng)笑着(zhe)，一(yī)声(shēng)一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执着(zhe)追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他(tā)们都(dōu)会回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了这些而存在……（公(gōng) 号(hào)“中产投资(zī)”）

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