海通(tōng)策略(lüè)认为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归(guī)母净利(lì)润累计(jì)同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利(lì)润向下游(yóu)转移；中游(yóu)制造盈利增速走弱(ruò)，TMT降幅(fú)收窄，计算(suàn)机和(hé)传媒(méi)表(biǎo)现亮(liàng)眼；下游消费盈利(lì)改善(shàn)幅度放(fàng)缓(huǎn)，券商(shāng)和保险盈(yíng)利大(dà)增。 数字经济归母净利单季同比(bǐ)已经开始回升，AI和半导体产业盈(yíng)利(lì)有待改(gǎi)善，其(qí)中受益于国产替代的(de)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)材料和半导(dǎo)体(tǐ)设备维持较高增速，其中设备盈利加(jiā)速(sù)增长；低碳经济景气度高位回无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋落，新型电网盈(yíng)利增速持续提升，主要受益于储能的(de)快速(sù)发展(zhǎn)。

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