市场再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工(gōng)具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称(chēng)，将(jiāng)在(zài)证监会指导下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成(chéng)分增强策(cè)略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场(chǎng)投资(zī)者(zhě)将拥有更(gèng)灵活的风险管理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于(yú)科(kē)创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自(zì)2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体沿用(yòng)前(qián)期(qī)的(de)风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示(shì)，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，证监会(huì嗤笑的意思)称(chēng)，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上(shàng)市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板配套(tào)产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规(guī)模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科(kē)创板设立以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投(tóu)资(zī)科(kē)创板个股(gǔ)面临的价格波动更大，因此，随(suí)着市场体量不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得(dé)投资(zī)者更有效率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多(duō)的(de)时间(jiān)和精力(lì)去关(guān)注标的对应(yīng)上市(shì)公司的投资价(jià)值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动(dòng)性，市场稳定(dìng)性(xìng)提升；也将为市(shì)场带(dài)来更(gèng)多(duō)的增(zēng)量资金，更(gèng)好(hǎo)地(dì)服务科创板上(shàng)市企业。嗤笑的意思

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包(bāo)括上交(jiāo)所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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