踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚(hūn)也被(bèi)市场质疑(yí)成为减持铺路。但与暴(bào)涨的(de)股价和(hé)市(shì)值相比，公司的基本面(miàn)较(jiào)为糟糕，交出了回(huí)A上市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六(liù)零发布(bù)2022年财报，公司(sī)实现营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六零同时发布(bù)了2023年一季报，实现(xiàn)营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了(le)锅，不少网友担心公司下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现(xiàn)退潮(cháo)迹(jì)象。一季报(bào)显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东数达到(dào)近33万，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价(jià)暴涨的一季度股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同(tóng)时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的(de)财务(wù)数据，后者(zhě)录得(dé)133亿的(de)营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿(yì)元，为此持(chí)股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一(yī)季度(dù)继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年(nián)报显示，截至报告期末，公司(sī)总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块(kuài)有(yǒu)三(sān)个出现不同程度下(xià)滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的(de)互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服(fú)务收入为10.82亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全及其(qí)他业务(wù)收入增长，收入(rù)为(wèi)17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股东的净利润则(zé)为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从(cóng)纳斯(sī)达克私有化退市回(huí)A后首(shǒu)次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表(biǎo)现则(zé)更(gèng)差，除了(le)2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他(tā)年份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为(wèi)亏(kuī)损22亿元(yuán)。

　　进入2023年(nián)，三六(liù)零延续亏(kuī)损，首(shǒu)季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元(yuán)。对(duì)于亏损(sǔn)，公司称(chēng)主(zhǔ)要系营业收入下降(jiàng)及对联营企(qǐ)业(yè)投资损(sǔn)失(shī)所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价一度(dù)下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸发4000多(duō)亿(yì)的三六零进(jìn)入2023年突然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认(rèn)为(wèi)在训练AI大(dà)模型上有天(tiān)然优势，公司及创(chuàng)始(shǐ)人周鸿祎也(yě)在不(bù)同场(chǎng)合(hé)、通过不同渠道表达对大模型的(de)看(kàn)好，传递公司的优势，公司(sī)在AI方面曝光(guāng)度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价(jià)2月(yuè)7号涨停(tíng)，此后一发不可收拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果从年(nián)初算起，涨幅(fú)则(zé)达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增(zēng)加超千亿(yì)市值。尽管(guǎn)近(jìn)期股(gǔ)价有(yǒu)所(suǒ)回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

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　　此背(bèi)景下(xià)，三六零年(nián)报和一季报出(chū)炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注(zhù)意到，随着(zhe)今年以来股价的(de)暴涨，三(sān)六零的投(tóu)资者人数(shù)大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持基(jī)本不变，但到了今年一季度末股东数(shù)来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万(wàn)户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相(xiāng)反，一季(jì)度(dù)以股权投资机构为代表的十(shí)大(dà)股东(dōng)却在逢高大(dà)幅减持。十(shí)大股东名(míng)单显示，一季(jì)度(dù)“北京中关村资本基金管理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上(shàng)述(shù)三大股(gǔ)东合计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季度均价计(jì)套现金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿(yì)投资损失

　　此(cǐ)次三(sān)六零的2022年财(cái)报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车(chē)新势力之一(yī)的哪吒(zhā)汽车(chē)去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披(pī)露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽(qì)车实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩(kuò)大，而三(sān)年累计亏损(sǔn)已(yǐ)经超过百亿，达到超1孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗12亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三(sān)六零私(sī)募基金(jīn)拟(nǐ)将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给(gěi)两家有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)企业(yè)，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)估值为282亿元(yuán)。放弃上述增(zēng)资权(quán)后，三六零(líng)持有哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外投资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东方(fāng)签署有关协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一(yī)点哪吒汽车(chē)的估(gū)值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进(jìn)一步下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变动金(jīn)额(é)14.47亿(yì)元，剔除出(chū)售(shòu)欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏(kuī)损5.14亿(yì)元，意味着哪吒(zhā)汽车带(dài)来的投(tóu)资亏损约9.4亿元(yuán)。

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