踩上AI风(fēng)口的三(sān)六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺(pù)路。但与(yǔ)暴涨的股价和市(shì)值相比，公司的基本面较为(wèi)糟(zāo)糕，交出了回A上市(shì)后最差年报(bào)和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首次亏损。三六零同时(shí)发布了(le)2023年一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出(chū)，股吧等(děng)平台(tái)投资者炸开了锅，不少网友担(dān)心(xīn)公司(sī)下(xià)周一股价(jià)走势，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的股东数达到近(jìn)33万，而截至去年(nián)底为20万(wàn)不到，也就是股价(jià)暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了(le)其重要(yào)投(tóu)资企(qǐ)业(yè)哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后者录(lù)得133亿的营业收(shōu)入，净利润(rùn)则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的(de)三(sān)六零(líng)新增(zēng)9亿(yì)多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今(jīn)年一(yī)季度继续(xù)亏(kuī)损(sǔn)

　　三六零(líng)这份2022年年报(bào)显示，截至报告期末，公(gōng)司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降12.54％。四大业(yè)务板块有(yǒu)三个出现不(bù)同程度下滑，其中贡献营(yíng)收半壁(bì)江山(shān)的互联网广告及(jí)服务收入(r风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生ù)为47.1亿元，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智能硬件业(yè)务收入风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿(yì)元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其(qí)他(tā)业(yè)务(wù)收入增(zēng)长，收(shōu)入(rù)为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公(gōng)司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化(huà)退(tuì)市(shì)回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年(nián)到2022年六(liù)个年度(dù)，三六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的(de)表现则更差，除(chú)了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他年(nián)份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直(zhí)接下滑(huá)七成，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季(jì)公司(sī)营业收入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑(huá)22％，净(jìng)利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要系营业收(shōu)入下降及(jí)对联营(yíng)企业投资损失(shī)所致。

　　一季度大(dà)增13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎(qíng)，被(bèi)市场认为在训练(liàn)AI大(dà)模型上有天然优(yōu)势，公(gōng)司及创(chuàng)始(shǐ)人周(zhōu)鸿祎也在(zài)不同场合、通过(guò)不同渠道(dào)表达对大模型(xíng)的(de)看(kàn)好，传(chuán)递(dì)公(gōng)司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月(yuè)7号涨停，此后一发不可收拾，短短不(bù)到两(liǎng)个(gè)月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超(chāo)千(qiān)亿市(shì)值。尽管(guǎn)近(jìn)期股价(jià)有所回调(diào)，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出炉后，股吧(ba)直接炸开了(le)锅，多数投资者表示大(dà)跌(diē)眼镜，开始担(dān)心下(xià)周一股价(jià)表现。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随着今(jīn)年以(yǐ)来股价的(de)暴涨，三六零的投资者人(rén)数大幅增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到(dào)了今年一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万(wàn)户，增(zēng)幅(fú)高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌(yǒng)入相反，一季度以股权投资机(jī)构(gòu)为代表的十大股东(dōng)却在逢(féng)高大(dà)幅减持(chí)。十大股东名单显示(shì)，一季度“北京中关村资本基金(jīn)管理有限(xiàn)公司-北(běi)京中发(fā)助力壹(yī)号投资基(jī)金（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一季度均价(jià)计套现金额也(yě)在10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失(shī)

　　此次三(sān)六(liù)零的2022年财报，也首次把(bǎ)其(qí)投资企业、造车新势力之(zhī)一(yī)的哪吒汽车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经(jīng)营实体(tǐ)为“合(hé)纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公告披露(lù)的(de)数据(jù)，2020年哪吒汽车营(yíng)收(shōu)12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒(zhā)汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已经超过百亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三(sān)六(liù)零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车(chē)的(de)增(zēng)资(zī)权。具(jù)体来看，三六零全资子公司三六零私募基(jī)金拟(nǐ)将其持有的(de)对应(yīng)哪(nǎ)吒汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的出资权转让(ràng)给两家有限合伙企(qǐ)业(yè)，对应的增资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放(fàng风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生)弃上述增(zēng)资权后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发(fā)布对(duì)外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽(qì)车各(gè)股东(dōng)方签署有关协议，以支(zhī)持(chí)哪吒汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零(líng)发布(bù)《关于(yú)对外投资进展》公告(gào)显(xiǎn)示，为了配(pèi)合哪吒(zhā)汽车(chē)股改，三六零的持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财(cái)务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下(xià)调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的(de)亏损，三(sān)六(liù)零持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏(liú)览器(qì)确认(rèn)的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽(qì)车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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