随着一季报披露完(wán)毕，有着“专业买手”之称的公募FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数(shù)据统计显示，华商新趋势(shì)优选、易(yì)方达科(kē)瑞、易方达供(gōng)给改革三只基金是全(quán)市场(chǎng)公(gōng)募FOF一季度持(chí)有只(zhǐ)数最多的权(quán)益基金，相比(bǐ)去年(nián)四季度，易方达供给改革取代融通健康(kāng)产业，新进FOF“最(zuì)爱”权益基金前三名。

　　从(cóng)调仓(cāng)变动上看，部分公(gōng)募FOF继续超配权益资产，并(bìng)偏向成长风格基金，有的对(duì)阶段性涨(zhǎng)幅过快的(de)行业(yè)做了减仓，增加了部分业绩和估值匹配合理的(de)行业。

　　谈及后市(shì)，多位FOF基金经理认为，中期维持对权益资产的乐观(guān)，国内宏观(guān)经(jīng)济处于底部向上修(xiū)复的状态，且市场估值压力仍较小，战略(lüè)上将(jiāng)推动 A 股的上涨。结构上主(zhǔ)要关注以下条潜在盈利主(zhǔ)线：TMT、复(fù)苏（消(xiāo)费、投(tóu)资）以(yǐ)及美(měi)债利率(lǜ)定价资产估(gū)值(zhí)修复等。

　　华商新趋(qū)势(乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿shì)优(yōu)选(xuǎn)、易方达(dá)科瑞、易方达供(gōng)给(gěi)改革(gé)

　　最受公募(mù)FOF青睐

　　随着公募基金(jīn)旗下一季报披(pī)露，FOF基(jī)金经理(lǐ)新一(yī)季的基金配置清单也重磅出(chū)炉。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，华商(shāng)新(xīn)趋(qū)势优选在一(yī)季度末获26只公募(mù)FOF重仓买入(rù)，从数量上(shàng)看，是目前公募FOF买入数量最多的(de)权益基金，这也(yě)是华商新趋势优选(xuǎn)第二(èr)个季(jì)度坐上公募基金“团(tuán)购”榜首，去(qù)年末是与融通(tōng)健康产业并列首位。在(zài)此之(zhī)前，则由海富通改革驱动连续第(dì)五个季度(dù)霸榜。

　　具体(tǐ)来看，平安盈禧均衡配置1年持(chí)有、平安养老(lǎo)2035、富(fù)国智优精选3个(gè)月持有等基金在一(yī)季度均(jūn)重(zhòng)点配置华商新趋势优选(xuǎn)基金，其中更(gèng)有(yǒu)包括平(píng)安盈禧均衡(héng)配(pèi)置1年持有、平安(ān)养(yǎng)老(lǎo)2035、富国(guó)智优精选(xuǎn)3个月持有、嘉(jiā)实养老2050五年、嘉(jiā)实养老2040五(wǔ)年等基金将华商新趋势(shì)优选作为前三大重仓基金(jīn)。

　　不过(guò)，从(cóng)持仓数量上看，一季度(dù)末公募FOF合计持有华商新(xīn)趋势优选基金份额4995.19万份，相比去年末增持(chí)了17.62万份，持有(yǒu)华商新(xīn)趋势优选的FOF基金(jīn)数量则相(xiāng)比去年末增(zēng)加了5只。

　　据相关资料介(jiè)绍，华(huá)商新趋势优选基金成立(lì)于2015年5月(yuè)14日，基金经理周海(hǎi)栋(dòng)过往长期以(yǐ)成长风格著(zhù)称(chēng)，截止(zhǐ)今年一季度末，成立以(yǐ)来收益率达到(dào)355.53％，过(guò)去五年收益308.35％，业绩(jì)排(pái)名同类基金第一(yī)。

　　Wind数据显示，共有25只公募FOF三(sān)季度重仓(cāng)持有易方(fāng)达(dá)科瑞，合计持(chí)有份额1.74亿份，相比去年末持有的(de)FOF基(jī)金只数增(zēng)加了6只，环(huán)比(bǐ)减持(chí)8437.61万份(fèn)。据悉，易方达科瑞(ruì)基金经理杨嘉(jiā)文擅长逆势投资，关(guān)注(zhù)估值被错杀的个股，对于基本面坚(jiān)固或出现好转(zhuǎn)信(xìn)号的公司(sī)敢于(yú)重仓买(mǎi)入。

　　易方达(dá)供给改革在一季度新(xīn)进公募FOF买入只数榜前(qián)三。Wind数据显示(shì)，共有20只公(gōng)募(mù)FOF三(sān)季(jì)度(dù)重仓持(chí)有(yǒu)易方达供给改革，合计持有份额1.90亿份，相(xiāng)比去年底持有的FOF基(jī)金(jīn)只(zhǐ)数(shù)增加了13只，环(huán)比增持了1.29亿份(fèn)。据悉，易方达供给改革基金经理(lǐ)杨(yáng)宗(zōng)昌是化学博士，有过多年化工研究经验(yàn)，他坚持在(zài)熟悉的行(xíng)业内把握投资机会，并通过努(nǔ)力(lì)不断扩大能(néng)力圈(quān)，目前行业配(pèi)置更趋(qū)均衡。

　　从增持榜单来看(kàn)，据Wind数据统计(jì)，被动指数基金增(zēng)持前三(sān)“花落(luò)华(huá)泰(tài)柏瑞中证光伏产业ETF、广发(fā)中(zhōng)证全指(zhǐ)信息技(jì)术(shù)ETF、华(huá)夏(xià)恒生科技ETF；灵活(huó)配置混合基金中(zhōng)，汇(huì)添(tiān)富科技创(chuàng)新、易方达供给改革、易方(fāng)达新兴成长位(wèi)列增持份额前(qián)三；偏股混合基(jī)金增持前三则被易方达信息产业、财通资管健康(kāng)产业(yè)、中欧碳中和占据；股(gǔ)票基金增持前三(sān)分(fēn)别为中欧(ōu)信息产(chǎn)业、汇添富外(wài)延增长主题(tí)、华夏智胜先(xiān)锋；平衡基金增持(chí)前三则是交(jiāo)银(yín)定期支付双息平衡、摩(mó)根双(shuāng)核平衡、易方达(dá)平稳增长；偏债混合基金增持前三依次(cì)为易(yì)方(fāng)达(dá)安盈回报、安(ān)信(xìn)民稳(wěn)增长、创金合信(xìn)鑫祺(qí)。

　　权益仓位(wèi)偏向成长风格

　　减持(chí)涨幅过(guò)高行业配置比(bǐ)例

　　一季(jì)度A股(gǔ)市场整体表现(xiàn)相(xiāng)对较好，但行业分化较大。受益于(yú)数字经(jīng)济(jì)政策的提振与人工智能主题的(de)不断发(fā)酵，科技板块涨幅较大；而地产和(hé)新能源(yuán)等板块表现(xiàn)较弱。从一季(jì)度披露的情况(kuàng)上看，部分(fēn)FOF基金经理继续超配权(quán)益仓位，并向成长风(fēng)格偏移(yí)，也有(yǒu)部分(fēn)FOF基金经理在一季度末对(duì)涨幅过高(gāo)行业(yè)基(jī)金(jīn)进行了(le)减仓， 增加了部分业绩和估(gū)值匹配合理的行业。

　　长期业绩(jì)领先的(de)兴全安泰平衡(héng)养老FOF基金经(jīng)理林国怀在一季报中表示，本季度基(jī)金主(zhǔ)要进(jìn)行以下操作：1、持续维持权益资产的仓位略高于(yú)权益配(pèi)置中枢；2、逐步(bù)提升(shēng)组合中成长型基金的配置比例，同(tóng)时适度降低价(jià)值型基金的(de)配置比例(lì)；3、逢高减持部分转(zhuǎn)债品种，增加其他确定(dìng)性较(jiào)高的(de)绝对收益或(huò)相对(duì)收(shōu)益基金品种；4、继(jì)续根据既(jì)定的策(cè)略参与股票定增(zēng)、大宗交易等投(tóu)资机(jī)会，减(jiǎn)持解禁的股(gǔ)票。

　　组合风格上，目前权益部分(fēn)依然(rán)保持(chí)略超(chāo)配价值风格，但(dàn)偏离幅度已显(xiǎn)著下降，保持一贯的(de)“略偏(piān)左侧”和“适度均衡”的配(pèi)置策(cè)略，通过积极(jí)挖掘市场上相对收益和(hé)绝对收益的投资机会(huì)不断增厚组合收益，通(tōng)过(guò)“多资(zī)产、多策(cè)略”的方式来平滑组(zǔ)合波动，努力将该基金呈现为“相对(duì)稳(wěn)定(dìng)的‘贝(bèi)塔’和(hé)相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓上(shàng)看，富国城镇发展、博时(shí)标(biāo)普(pǔ)500ETF新进兴全安泰前(qián)十大重仓基金，富国信(xìn)用(yòng)债、万家安弘淡出前(qián)十大之列。

　　“在(zài)年初的时候，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)对全年市(shì)场的主线判断(duàn)不(bù)是很清晰(xī)，因此组(zǔ)合整体上(shàng)除了向小市值成长风格有(yǒu)一(yī)定偏离(lí)外，其他方面(miàn)没有(yǒu)明显的偏(piān)离，整体(tǐ)上比较均衡。随(suí)着近期政(zhèng)策方向(xiàng)的明朗，基(jī)金(jīn)经(jīng)理对(duì)今年全(quán)年股票市场(chǎng)的主要(yào)方向逐(zhú)渐有了较明确的判断，在(zài)操作上(shàng)，本基金在 1 季度，逐渐增加了(le)低估(gū)值价值风格基(jī)金和股票，以及与数字经(jīng)济(jì)相关的基金和股(gǔ)票，未来计(jì)划视相关(guān)板块的估(gū)值水平变化(huà)做动态调整。”华夏养老(lǎo)2乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿045三年基金(jīn)经理(lǐ)许利明表示。

　　中欧预见养老2035三年今年一季度的主(zhǔ)要持仓仍(réng)然坚持长期资产(chǎn)配置(zhì)策略，但继续(xù)对(duì)部分主动权益基金进(jìn)行了分(fēn)散和优(yōu)化(huà)，在一季度股票(piào)市(shì)场整体(tǐ)小幅上涨但行业之间(jiān)分(fēn)化(huà)巨大的市场(chǎng)中，基于对长期基本(běn)面、行(xíng)业(yè)景气(qì)度(dù)、估值、性价比等的判(pàn)断，对行业风格的(de)持(chí)仓结(jié)构进行了小(xiǎo)幅调(diào)整，减持部分涨幅较高(gāo)的行业基金，增持部(bù)分(fēn)短期表(biǎo)现较差的行业基(jī)金(jīn)。

　　年内(nèi)表(biǎo)现领(lǐng)先的平(píng)安养老2045一(yī)季报中表(biǎo)示，报告(gào)期内，基金整体保持中枢(shū)附近的权益仓位，但内部结构有(yǒu)所调整(zhěng)。债券方面(miàn)，适当增加固收仓位的弹(dàn)性，其他(tā)以现金(jīn)管理为主；权益方面(miàn)，基(jī)于不同板块的基本面(miàn)和(hé)估值性(xìng)价比(bǐ)，略加仓港股基(jī)金，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持仓(cāng)兑现部分收益。整体而言，通过(guò)动态再平(píng)衡，保(bǎo)持组合处于(yú)稳健均衡状态，重(zhòng)点关注一季报(bào)超预期的(de)方向。

　　易方达汇诚养老1季度(dù)适(shì)度降(jiàng)低了(le)深(shēn)度价值(zhí)和价值质(zhì)量等偏价值策略的基金的超配(pèi)比例，继续超配(pèi)偏小盘风格的(de)基金，适度增加了(le)偏成(chéng)长策略(lüè)的(de)基金的(de)配置(zhì)比例。在行业(yè)方面，TMT等科技行业(yè)经历过去(qù)几年的(de)大幅调(diào)整，处于“三低”类资产（景气周期低位(wèi)、低估(gū)值、低拥挤度(dù)）的范畴，1季度逐步(bù)加仓了偏科(kē)技成长策略基金的配置(zhì)比(bǐ)例(lì)。不过仍(réng)然(rán)选(xuǎn)择那些能够长期(qī)拿得住的基金，很(hěn)少(shǎo)去追逐(zhú)那些短期(qī)大幅度上涨的、最亮(liàng)眼的科技(jì)基(jī)金。在(zài)不同地域(yù)的投资方面，在市场大幅(fú)反弹后，小幅降低了港股基金的(de)配置比例。

　　2023年，嘉实2040五(wǔ)年权益(yì)类(lèi)资产(chǎn)年度目标配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例为70％。截(jié)至一(yī)季度(dù)末(mò)，基金的权益类资产实(shí)际配置比例为71％，相对(duì)年度目标配(pèi)置比例战术型标(biāo)配，对阶段性涨幅过快的行业做了减仓(cāng)，增加了部分(fēn)业(yè)绩(jì)和估值匹配(pèi)合理的行业。

　　富国智优精(jīng)选3个(gè)月(yuè)持(chí)有一季度操作上围绕经济增长和政策(cè)支持方向(xiàng)作为调整(zhěng)配置主要方(fāng)向(xiàng)，组合主要提高了中(zhōng)小盘暴露、加大对于业绩(jì)预(yù)期增速较高(gāo)板块的(de)配(pèi)置，并(bìng)通过优选选股(gǔ)alpha较高(gāo)、稳定性(xìng)较好的标(biāo)的实(shí)现配(pèi)置(zhì)。

　　基于(yú)对(duì)PMI、中(zhōng)长期信贷和消费者信心等方面的观(guān)察，鹏华养(yǎng)老2045将组(zǔ)合(hé)权益资产维持(chí)超配状态，结构(gòu)上均衡配置(zhì)于(yú)：受益于(yú)顺周期低估(gū)值的(de)金融(róng)周期板块、受(shòu)益于社(shè)会(huì)经济活动趋(qū)于(yú)正(zhèng)常的消费(fèi)医药板块(kuài)，以(yǐ)及受(shòu)益(yì)于产(chǎn)业周(zhōu)期见底及国产替代(dài)的科技制(zhì)造(zào)板块上。

　　权益市场仍将有所作为

　　关注确定性和未(wèi)来发展(zhǎn)方(fāng)向的机会

　　目(mù)前A股市场行至(zhì)3300点(diǎn)附近，未来市场(chǎng)存在哪(nǎ)些风(fēng)险和(hé)机会(huì)？如何寻找投资主线？FOF基金经理们也在一(yī)季报(bào)中(zhōng)提到了对当下的思考。

　　南方基金鲁炳良认为，展望后(hòu)市，随着经济数据(jù)真(zhēn)空(kōng)期(qī)的度过，国(guó)内大类资(zī)产复苏预期(qī)进(jìn)入验证阶(jiē)段(duàn)。中期维持对权(quán)益(yì)资(zī)产的乐观(guān)，国内宏观经济处(chù)于底部向上修复(fù)的状态，且市场估值压力仍较小，战略(lüè)上将(jiāng)推(tuī)动 A 股的上涨。结(jié)构上主要关注以下条潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资(zī)）以(yǐ)及美债利率定价资产估值修复。从确定性和未来发(fā)展方向角度出发，关注 TMT 中信(xìn)息(xī)安(ān)全、数字经济和新技术领域。大复苏中在大(dà)消(xiāo)费板块(kuài)内(nèi)重点关注航空(kōng)出行供需格局和(hé)票(piào)价弹(dàn)性带来的潜在超预(yù)期机会。投资端关注地产链以(yǐ)及(jí)一带一(yī)路带动下的部分细分领域配(pèi)置机会。

　　摩根锦程积极成长养老目(mù)标五年基金经理杜习杰、吴春(chūn)杰表示(shì)，对于国(guó)内权益(yì)来(lái)讲(jiǎng)，当(dāng)前历史估值分(fēn)位、相(xiāng)对债券资产(chǎn)的估值处(chù)均在(zài)具备(bèi)吸引力的水平，为长期投资(zī)提(tí)供(gōng)一定安全边际(jì)。年内经济(jì)修复是确定性的，节奏与(yǔ)幅(fú)度上虽有分歧，但政(zhèng)策仍有相机抉择加码托底的空间(jiān)。结构上，维持此前判断，关注受益于稳内需政策加码的领域，包括地产链(liàn)、政府支出或补贴可能(néng)增加(jiā)的基建(jiàn)、信创、自(zì)主可控等(děng)领(lǐng)域，TMT相(xiāng)关板块涨幅超预(yù)期，有(yǒu)ChatGPT主题催化的(de)成份，对(duì)交易情绪的过热(rè)持(chí)谨慎的态(tài)度，后续会持续关注新(xīn)技术(shù)对经(jīng)济各个领域的影响；对消费服(fú)务业来讲，去年(nián)博弈(yì)情(qíng)绪已较(jiào)浓(nóng)，二季度市场对其关注度有望随着节日出行、消费数据(jù)改善而增加。

　　景顺(shùn)长城养老目标2035三年(nián)持有基金经(jīng)理薛显志、江虹表示，权益市场来看，当(dāng)前中国经济(jì)处于复苏早期，2月以来市场的下跌(diē)属于(yú)“放(fàng)开交易(yì)”、春季(jì)躁动后(hòu)的正常(cháng)回(huí)调。复盘历史上的复(fù)苏周期，权益方面均能有所作为，基本面(miàn)的(de)总体(tǐ)改善能(néng)激活市场的(de)生态，市场会(huì)不断寻(xún)找基本面(miàn)改(gǎi)善(shàn)的诸多细(xì)分方向(xiàng)。结构方面，市场一季度已找出“中特(tè)+”、数字(zì)经(jīng)济两条主(zhǔ)线。4月(yuè)份开始，估计市场会围绕各行业(yè)受益改善幅度，不断挖(wā)掘一季报超预期、全年指引较好的细分方(fāng)向。同时，因处于复苏阶段(duàn)，顺周期方向也(yě)会存在机会。

　　鹏华基金孙博斐表(biǎo)示，未来持(chí)续关注以下三个方向：一是顺周期低(dī)估值板块(kuài)具备长期投资(zī)价值，此外，关注央国企改革能否带来相关行业(yè)、企业基本面的改(gǎi)善，并打开估值提(tí)升的空间。

　　二是消费医(yī)药板块的场景复(fù)苏(sū)逻辑(jí)较(jiào)为(wèi)确定，比较而言，医药板块的(de)估(gū)值性价比更高。三(sān)是(shì)科技制(zhì)造板块，特(tè)别是(shì)国产替(tì)代的关键环节(jié)，是长期关注的方向。短周(zhōu)期来(lái)看，半导体行业可能在下半年周期见底，计算机行业的(de)景(jǐng)气度相(xiāng)较于去(qù)年也是大幅(fú)改善。而人(rén)工智(zhì)能等技术(shù)的突(tū)破，有可能打开(kāi)科技(jì)板(bǎn)块的(de)成长空间。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿