衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四，美国商务部经济分析局(jú)公(gōng)布数据(jù)显示，美国(guó)一季度(dù)实际GDP年化(huà)季环比(bǐ)初值(zhí)为1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的(de)2.6％大幅(fú)放缓，为连续两(liǎng)个季(jì)度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发(fā)之前的(de)10年(nián)里(lǐ)，美(měi)国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际(jì)GDP增长的项目(mù)主要(yào)有(yǒu)消费者(zhě)支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住(zhù)宅固(gù)定投(tóu)资，拖累项主要包括进(jìn)口、私人库存投资(zī)和住(zhù)宅固定投资。经济分析局(jú)表示，一季(jì)度GDP增(zēng)速较去年第四季度(dù)放缓的主要原因是私(sī)人库(kù)存投(tóu)资回落以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济(jì)最(zuì)大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支出(chū)环比增(zēng)速为3.7％，高于(yú)前一(yī)季度的(de)1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季(jì)度(dù)的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个(gè)季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的(de)拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一(yī)季(jì)度，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度(dù)关注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核心PCE物阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译价指数环比上升(shēng)4.9％，高于(yú)前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的(de)美国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表(biǎo)示，由于一艘不明船(chuán)只与一艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北部发(fā)生(shēng)事故(gù)，导(dǎo)致(zhì)伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数人(rén)受伤，不明船只的行为违反了国(guó)际法。在(zài)伊朗船只向海上监视和救援中心发送请求(qiú)后，伊朗(lǎng)海军立即开(kāi)始拦截并(bìng)识别该未知船只。在伊朗(lǎng)海(hǎi)军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明船只的自动全球定位发送(sòng)系统被(bèi)关闭并(bìng)频繁改(gǎi)变航线。在伊朗司法当局的许(xǔ)可下(xià)，海军出动直升(shēng)机扣押了该船只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明(míng)指(zhǐ)出(chū)，上述的不(bù)明船只属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛的(de)旗帜(zhì)航行。

　　据法新社(shè)消(xiāo)息(xī)称，美(měi)国海军(jūn)表(biǎo)示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一(yī)艘(sōu)油轮，美(měi)方要求立即(jí)释放这艘(sōu)油(yóu)轮。报(bào)道称，美国海(hǎi)军驻巴林的第(dì)五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍(shào)尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗(pi阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译àn)！俄媒曝光(guāng)与(yǔ)冒牌乌克(kè)兰总统“友好(hǎo)”通话(huà)，美(měi)联储回(huí)应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视频(pín)显示，美联储主席(xí)鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近发布的视频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄(é)罗斯人通(tōng)了(le)电话。鲍威尔误认为对方是泽(zé)连(lián)斯基，回(huí)答了从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一系列问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一(yī)名发(fā)言人美(měi)东时(shí)间4月(yuè)27日周(zhōu)四确(què)认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事发生在(zài)今年1月，否认存在泄密问题(tí)，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次谈话，对(duì)方谎报自己是乌克兰总统。这是一次(cì)友好的谈话(huà)，是我们在这个(gè)充(chōng)满挑战的(de)时刻支持乌克兰人民的背(bèi)景下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到(dào)敏感(gǎn)和机密的信(xìn)息。”

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)认为，曝光的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认(rèn)准确性。上述发言人还说，通话事件已报(bào)交有关(guān)执法部门，出于对(duì)他们工作的尊重(zhòng)，美(měi)联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看(kàn)似四(sì)平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能(néng)通过恶(è)作剧(jù)的电话接触到(dào)鲍威(wēi)尔，这(zhè)种事实可能(néng)会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗的(de)担忧主(zhǔ)要是(shì)基(jī)于美(měi)联(lián)储(chǔ)作为(wèi)主要(yào)央(yāng)行(xíng)的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行高官(guān)的(de)言论通常(cháng)受到投资者和(hé)商(shāng)界人(rén)士的密(mì)切(qiè)关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员同他人(rén)的私下会(huì)面(miàn)时常引(yǐn)发争议，因为外界认为(wèi)，联(lián)储官员的言论(lùn)可能(néng)让在(zài)场的(de)人掌握先机。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人(rén)这些(xiē)年不止一次(cì)成功骗取国外(wài)政(zhèng)客和他们通话(huà)，而且通常将将通话(huà)视频公之于众(zhòng)，就是(shì)为了恶搞西(xī)方国(guó)家的决策者。

　　据(jù)两人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前(qián)总统(tǒng)波罗申科和德国前总理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没(méi)有在对话中直接(jiē)问他们是(shì)不(bù)是冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲(zhōu)央行行长(zhǎng)拉(lā)加德(dé)通话。

　　原油(yóu)基(jī)本面未变 关注宏观层(céng)面不确定性(xìng)

　　近日(rì)来(lái)，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间(jiān)，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前(qián)的(de)价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价(jià)则(zé)出(chū)现小幅上涨，布伦(lún)特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不(bù)到(dào)1％。

　　光大期(qī)货(huò)能源化(huà)工分析师杜冰沁在接受期货日(rì)报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，昨天(tiān)白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大(dà)幅下(xià)挫，但(dàn)外盘原油有所企稳，或(huò)为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱(ruò)于(yú)外盘，海通(tōng)期货能源化工研究中(zhōng)心负责人杨安表示，一(yī)方面是由于近期油轮运费回落，运(yùn)输成本下降，让内外盘价(jià)差有所走(zǒu)弱。另一方面是(shì)当前国内(nèi)即将迎来五一(yī)假期，而目前国(guó)际市场(chǎng)宏观风险具有很大不确定性，恰逢油(yóu)价大幅回(huí)调之际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内(nèi)投资者担忧情绪(xù)更为明显(xiǎn)，也使得内盘原油(yóu)跌幅超(chāo)过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记者(zhě)，美国银行业危(wēi)机风波再起，叠加美(měi)国(guó)债务压力(lì)及经济衰退(tuì)风险可能削弱欧(ōu)美能源需求，风险资产面(miàn)临(lín)较大压(yā)力，从而推动本周(zhōu)油价油价下跌。而原油作(zuò)为金(jīn)融属(shǔ)性最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾因(yīn)银行业危(wēi)机(jī)出现暴跌，此次美国银行业风险再次升温继续引发市场(chǎng)恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显(xiǎn)的(de)情绪化特(tè)征。

　　光(guāng)大(dà)期货能(néng)源化(huà)工分(fēn)析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏观情(qíng)绪(xù)导致油价再度承压(yā)。随着美(měi)联储加息会议的临近，美(měi)国(guó)第一共和银行(xíng)的(de)财报和股价表现或显(xiǎn)示(shì)银行业(yè)危(wēi)机仍(réng)未结束，叠(dié)加欧美经济数(shù)据表现仍(réng)然欠(qiàn)佳，美国消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心本月降至去年7月以来的(de)最低水平，市场对于美(měi)联(lián)储加息和海外经济(jì)衰退(tuì)的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原油市场走势(shì)的宏观风险何(hé)时会消散？在(zài)杨(yáng)安看来，目前来看，美国银行业危机(jī)风险在未来(lái)一段时间内仍(réng)将不时困扰市场。另(lìng)外(wài)，5月4日(rì)美联储议息(xī)会议将再迎来加(jiā)息窗口，对此投资者(zhě)也高度(dù)关(guān)注(zhù)美(měi)联(lián)储(chǔ)利率(lǜ)政策的变化，宏观(guān)层(céng)面(miàn)的不确定性成为(wèi)影响(xiǎng)整个金融(róng)市场的主要因素，这是投资者(zhě)需要(yào)注意(yì)的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储(chǔ)即将(jiāng)公布(bù)加息决(jué)议，市场对(duì)美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期(qī)美联储官(guān)员表态偏鹰(yīng)，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行货(huò)币政策会议(yì)，基于当前欧(ōu)元区的高(gāo)通胀(zhàng)水平，预计(jì)欧洲央行和(hé)英国(guó)央行也将维持加(jiā)息(xī)政策，因此市场对于海外经济衰退带来(lái)需(xū)求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原油市场基本面表现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需(xū)局势并未大(dà)幅恶(è)化(huà)。杜冰沁分析认为，即将到来的五一长(zhǎng)假(jiǎ)和美国夏(xià)季出行(xíng)旺(wàng)季(jì)预计对于需求会有一定支撑(chēng)，预(yù)计近期国际(jì)油价仍将面临宏观情绪和基(jī)本面的(de)博(bó)弈。

　　申万(wàn)期货能化分(fēn)析(xī)师董超也表(biǎo)示(shì)，后市原(yuán)油供需逻辑不(bù)会(huì)改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价(jià)尤其是亚洲地区的油价带(dài)来极大影(yǐng)响；此外美国原油(yóu)活跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越(yuè)难以(yǐ)持续，后(hòu)续(xù)的减产将很快到来；此外在(zài)5月美联储加息后，宏观面的悲(bēi)观情绪或(huò)将逐步消退(tuì)，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供应(yīng)面的(de)减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月(yuè)份(fèn)油(yóu)价上下区(qū)间将更为模糊，在(zài)美国储备政策难以(yǐ)改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国(guó)产量的下滑将有助于(yú)油价的稳定。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区间振(zhèn)荡，振荡(dàng)幅度预计将(jiāng)更宽(kuān)，受宏(hóng)观及基本面(miàn)风险波动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周(zhōu)三公阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译布的EIA报告显示原油(yóu)超预期降库(kù)，且美国汽(qì)油需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预(yù)期管(guǎn)理(lǐ)下，预计(jì)今年(nián)年(nián)内(nèi)剩余(yú)时段(duàn)供应紧张将是原油市场主基(jī)调(diào)，当然(rán)全球经(jīng)济(jì)面(miàn)临衰退风险及(jí)欧美市场需求疲弱也会在一(yī)定程(chéng)度(dù)上抵消供应紧(jǐn)张给市场带来的担(dān)忧。总体来看，当(dāng)前油(yóu)价处在宏观利空与供应紧张局面形成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油价(jià)回(huí)落，中(zhōng)长期来看油价或(huò)继续大区(qū)间(jiān)振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油(yóu)大幅下挫，成(chéng)本下降导致相关性较强的高(gāo)硫燃料(liào)油、低硫燃料油、沥青等品种也出现(xiàn)较大跌幅。截至(zhì)昨天(tiān)下午(wǔ)收盘，燃料(liào)油(yóu)、低硫燃料(liào)油和(hé)沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高(gāo)、低硫(liú)燃料油的下挫主要还是受到(dào)油价影响，自身基本(běn)面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料油(yóu)供需偏(piān)紧，低(dī)硫燃(rán)料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持(chí)续偏紧(jǐn)。供给(gěi)端方面，随(suí)着(zhe)发电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃(rán)料油(yóu)降至历史低点(diǎn)，环比下(xià)降三分之二，但同(tóng)时(shí)本月俄(é)罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油流入量有所(suǒ)上升(shēng)，抵消了一(yī)部分中东出口的(de)下(xià)滑；需求端(duān)方面，中(zhōng)东(dōng)南亚公用事(shì)业发(fā)电需求的增长以及稳定的(de)船燃加(jiā)注活动都将对亚洲高硫燃(rán)料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船(chuán)货(huò)延(yán)期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启，但由(yóu)于开斋节整(zhěng)体进(jìn)程(chéng)较慢，预(yù)计原定本(běn)月底恢复的时间会有(yǒu)所(suǒ)推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也将延长，但同时低硫(liú)需(xū)求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市走势(shì)或较原油更(gèng)为(wèi)抗跌，如若原油(yóu)企稳反弹(dàn)，燃料油整体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安表(biǎo)示(shì)，短期(qī)内原(yuán)油系品(pǐn)种波动将(jiāng)主(zhǔ)要受到原油价(jià)格的影响，不过基(jī)本面差异还是会(huì)让(ràng)各品种表(biǎo)现有(yǒu)强(qiáng)弱之分，具体(tǐ)来看，需求(qiú)即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料(liào)油整体表现将强于(yú)低硫燃料油。

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