大型股推(tuī)动(dòng)了2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这种情况(kuàng)可能(néng)不(bù)会持续太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随(suí)着经济衰退(tuì)逼(bī)近，这些(xiē)市场领(lǐng)军股现在(zài)面临(lín)的抛(pāo)售风险要比其(qí)他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时表示，“到目(mù)前为止，股市一直保(bǎo)持稳定，更多的是向优质资产和现金转移(yí)，这种情况比(bǐ)我们想象的(de)要持续得长一(yī)些，但我(wǒ)们仍(réng)然认为绿豆汤的热量是多少大卡，最(zuì)终股价(jià)将更全面(miàn)地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中在一个领(lǐng)域，因此只(zhǐ)有少数几只大型(x绿豆汤的热量是多少大卡íng)公司(sī)的股票引领市场走(zǒu)高。他同时也补充道，市场行(xíng)为通常与增长(zhǎng)放缓的(de)经济环境(jìng)有关。

　　“这是(shì)典型的(de)周期(qī)后期行为，即随着经济增长开始减(jiǎn)速，但并未进入负(fù)增(zēng)长区间，资金就(jiù)会流向更优质的股票，并(bìng)且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随(suí)着美国经济(jì)数据开始向收缩的(de)方向恶化，投资者将越来越看空(kōng)股(gǔ)市，并(bìng)开(kāi)始转向(xiàng)现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在(zài)某个时候(hòu)，当(dāng)增长数据(jù)开始进一步(bù)减速，向负(fù)增(zēng)长方向滑去时，你往往会看到(dào)对(duì)高质(zhì)量资产的投资转向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价(jià)的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性(xìng)公(gōng)司面临更大(dà)的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点(diǎn)是，大型(xíng)科技股(gǔ)一直受益于(yú)其他行业的抛售，但最(zuì)终(zhōng)一旦这种(zhǒng)轮(lún)转结束，这些指数将相当脆弱。这种(zhǒng)分散通(tōng)常发生在市(shì)场(chǎng)反弹的后(hòu)期。”

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