金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一(yī)则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券(quàn)交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金(jīn)融(róng)业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次(cì)会(huì)议讨论的重要内容为“在服(fú)务中(zhōng)国(guó)式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和(hé)高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大(dà)证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万(wàn)亿级(jí)市(shì)值的中国人寿(shòu)一(yī)度(dù)冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的(de)集体(tǐ)发威下，上(shàng)证综(zōng)指(zhǐ)午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估的后续走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略(lüè)指出，部分高分红国企标的(de)近期(qī)显著盘整是(shì)对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部(bù)分(fēn)金融(róng)）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着整体高(gāo)分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后(hòu)步(bù)入了热度(dù)很高(gāo)、波动很大(dà)但(dàn)是(shì)区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的(de)板(bǎn)块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年(均码一般是什么码，均码一般是什么码数nián)10月以来首次单月(yuè)净(jìng)流(liú)出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈降低(dī)了均码一般是什么码，均码一般是什么码数height: 24px;'>均码一般是什么码，均码一般是什么码数市(shì)场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国(guó)报(bào)道(dào)，有基(jī)金经(jīng)理直言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对(duì)他(tā)而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言(yán)许多(duō)市场(chǎng)参与者可以(yǐ)给出(chū)许(xǔ)多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票(piào)市(shì)场交易(yì)的直观判(pàn)断，这代表着资金参与方(fāng)的(de)短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度(dù)意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告(gào)称，该基(jī)金累计(jì)有效认购(gòu)申请份额总额(é)超(chāo)过(guò)20亿份发(fā)行上限，基金管理人(rén)将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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