今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全(quán)行业所有基金经理关注(zhù)，而(ér)公募基金2023年(nián)一季(jì)报揭(jiē)开了基(jī)金经理的观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回报基(jī)金，一(yī)季度主要投资(zī)在人工智能(néng)、算法、应用(yòng)、算(suàn)力端等领域，因抓住(zhù)了市场机(jī)遇实(shí)现(xiàn)了超62％的收益，成(chéng)为今(jīn)年以来业绩(jì)最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了多(duō)位明星基金经理(lǐ)的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报表示，一(yī)季度(dù)在人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计(jì)算机(jī)行业在人工(gōng)智(zhì)能板块的带动下，走出了(le)波(bō)澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机(jī)遇，业(yè)绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安(ān)积极(jí)回报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强的(de)主动(dòng)权(quán)益(yì)基金，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智(zhì)能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷纷(fēn)开展结(jié)合自身业(yè)务(wù)的人工(gōng)智能领域的研(yán)究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关公司在(zài)产业端的(de)积极布(bù)局，人工智(zhì)能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域(yù)，算法(fǎ)、应用(yòng)、算(suàn)力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持(chí)仓看，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)进行(xíng)了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍(réng)出(chū)现(xiàn)在其(qí)前十(shí)大(dà)重仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全部(bù)换(huàn)，新进了长川(chuān)科技、华海清科(kē)、盛美上海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮(cháo)信息、中芯国(guó)际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的(de)头号(hào)重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙(lóng)等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推(tuī)动(dòng)基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报并(bìng)没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平(píng)。去年三(sān)、四季(jì)度(dù)基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三(sān)季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基金诺(nuò)安成长并(bìng)没有(yǒu)太(tài)大变化，前(qián)十大重仓股相较(jiào)去年底变化很小，仍(réng)重(zhòng)点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份(fèn)、北(běi)方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报(bào)中(zhōng)写(xiě)道，主要布局芯片板(bǎn)块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即将到(dào)来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块(kuài)的两大细分领域(yù)，在(zài)一季度都到了(le)临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设(shè)计板块(kuài)，从2021年四季度(dù)开启的芯片产业(yè)下行周期，随(suí)着疫情落下(xià)帷幕，在(zài)今(jīn)年一季(jì)度拐点将至。产业(yè)端一季度库存水(shuǐ)平(píng)接近正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴(bàn)随着疫后经济(jì)恢复，未来(lái)需求端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了(le)突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所(suǒ)有的(de)行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用(yòng)接(jiē)入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉(lā)动，都是(shì)未来芯片需求(qiú)的(de)重要增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一(yī)个重(zhòng)要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中国半导(dǎo)体的制裁(cái)已经(jīng)到了穷途末(mò)路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩(kuò)产成熟制程，另一方(fāng)面在国内(nèi)设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国(guó)先进制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另外(wài)一个(gè)角度(dù)看，芯(xīn)片设备(bèi)的国(guó)产化(huà)率却取得了突飞猛(měng)进的增长。在(zài)全(quán)球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的(de)大背景下(xià)，国(guó)产替代进程(chéng)加(jiā)速对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩(jì)一路领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩(jì)最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等(děng)领域大跌(diē)影响，若(ruò)截至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季(jì)度(dù)规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极(jí)回报去(qù)年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末(mò)规模已达到(dào)7.11亿(yì)元，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规(guī)模暴涨更多来(lái)自(zì)于投(tóu)资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也(yě)屡见报端，成为基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨(zhǎng)以及(jí)投资者申购(gòu)，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金(jīn)在(zài)一季度规模(mó)均(jūn)出现上涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安(ān)优化配置同样(yàng)规模暴增，从(cóng)去年(nián)底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金(jīn)分管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模(mó)超过700亿(yì)的基金(jīn)经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季(jì)度(dù)调仓换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治(zhì)宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及(jí)光模块相关板块，他也(yě)坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合(hé)润基金一季度(dù)新进(jìn)了海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全(quán)部是与(yǔ)AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其中，安(ān)防龙头——海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类(lèi)产品。在(zài)4月15日发布的《投资(zī)者关系活动(dòng)记(jì)录表(biǎo)》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的营收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云(yún)计算和人(rén)工智能领域提(tí)提供以(yǐ)芯片为基础的(de)解决(jué)方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中(zhōng)心(xīn)光模(mó)块供应(yīng)商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一个季度(dù)的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛(luò)药业在内的(de)四只个(gè)股在一(yī)季度退(tuì)出兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投(tóu)港(gǎng)股的兴全合宜基(jī)金在一季度(dù)除了加仓半导(dǎo)体等板块之(zhī)外，互(hù)联(lián)网板块中的腾讯(xùn)控(kòng)股也是其(qí)主(zhǔ)要加仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一(yī)季报中表示，随着(zhe)各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuàkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心i)等子版块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。

kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商(shāng)核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基金(jīn)股票市值(zhí)占(zhàn)基(jī)金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最高值，显示出一种积极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来(lái)看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季(jì)度(dù)朱(zhū)红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例(lì)有(yǒu)所降低，配置港股比(bǐ)例(lì)有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值(zhí)占基金(jīn)净值(zhí)比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布(bù)局了(le)信息(xī)技术、可(kě)选消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁(níng)健康、振华科技、美(měi)的(de)集团(tuán)、金蝶(dié)国际等。其(qí)中卫(wèi)宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城(chéng)服(fú)务、中国民航信(xìn)息网络(luò)、安琪酵(jiào)母新进(jìn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列，通威股(gǔ)份、希(xī)望教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基(jī)于对经济复(fù)苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主要减持了kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心经济复(fù)苏敏感度相对较(jiào)高的部分制造业，增(zēng)持(chí)了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢低增持(chí)了港股中可(kě)能面(miàn)临业绩拐点(diǎn)的(de)物业及(jí)计算机(jī)等(děng)公司(sī)。

　　他也(yě)坦言，虽然创(chuàng)造了一定(dìng)的超额收益，但市(shì)场的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导致对部分(fēn)行业的定价出现(xiàn)了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于(yú)中长期的行业研究视(shì)野，逆(nì)势而行(xíng)。

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