近日，笑(xiào)果文化(huà)HOUSE事(shì)玩梗(gěng)过火事件，引发舆论地震(zhèn)。曝光(guāng)的网(wǎng)友称(chēng)，使用(yòng)大(dà)家(jiā)广泛知晓的“强军口号”来进行调侃式的比喻，让(ràng)其感到(dào)不适。

　　北(běi)京文旅局5月17日发布(bù)通报，决定没收(shōu)笑(xiào)果(guǒ)文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元(yuán)。

　　在这一(yī)由不恰当(dāng)言(yán)论引发的风波中，《科创(chuàng)板(bǎn)日报》记者发现，随着脱(tuō)口秀不断破圈，笑(xiào)果文(wén)化也成为了备受资本(běn)青(qīng)睐(lài)c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式的宠(chǒng)儿，在(zài)6年中获得(dé)众多资本8轮融资，并(bìng)于2021腾讯入股后，估(gū)值超过(guò)40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资，对外投资(zī)9家(jiā)企业(yè)

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化，注册(cè)资(zī)本为(wèi)208.13万元，经营范围包括文化艺(yì)术交(jiāo)流策划、演出经纪、文(wén)艺创作(zuò)与表演(yǎn)等。

　　脱口秀近几年的(de)发展(zhǎn)可谓“风生水起(qǐ)”。《脱口秀大会(huì)》《吐槽大(dà)会》等节(jié)目的火爆，让脱口秀演(yǎn)员(yuán)和脱口秀(xiù)俱乐部(bù)成(chéng)为了炙手可(kě)热的行(xíng)业，笑果文化也(yě)成为中国最成功的(de)脱口秀(xiù)俱(jù)乐部之一(yī)。

　　由此(cǐ)，资本(běn)敏锐察(chá)觉到商(shāng)机(jī)并押宝这(zhè)一赛道，《科(kē)创板日报》记者整理公开信息发现(xiàn)，笑果文化于2016年至(zhì)2021年共完成(chéng)8轮融资。2021年3月，腾讯(xùn)关(guān)联公司入股笑果文化后，估值(zhí)超过40亿元。

　　财(cái)联社创投通数据显示，2016年6月，笑果文(wén)化得到游族网络天(tiān)使轮投资(zī)。同年9月，得到游族网络、普思资本数千万(wàn)的pre-A轮(lún)投资。

　　2017年4月，得到南山资(zī)本、游族网络、CMC资本、普思资(zī)本(běn)1.2亿元(yuán)的(de)A轮投资。

　　同年5月，得到(dào)南(nán)山资本、游族(zú)网(wǎng)络(luò)、CMC资本、天图投资近亿元A+轮投资。

　　同(tóng)年12月，得到CMC资本、华人文化集(jí)团(tuán)、泽时(shí)投资的战略投资，此轮未披露(lù)具体金(jīn)额(é)。

　　2019年04月(yuè)，得(dé)到(dào)南(nán)山资本、天(tiān)图投资的(de)B轮投资(zī)。

　　2020年12月，得到南山资(zī)本的战(zhàn)略投(tóu)资。

　　2021年3月，得(dé)到腾讯的战略投资(zī)。

　　可以(yǐ)看出，南山(shān)资本和游族网络对笑果(guǒ)文化最(zuì)为青睐，8轮融(róng)资(zī)中(zhōng)一共投了4次，游(yóu)族网络(luò)更是(shì)笑(xiào)果文化的天(tiān)使投资(zī)人。

　　与此(cǐ)同时，线下是笑(xiào)果文化走向扩张的关键一子，今年(nián)4月，位于(yú)北(běi)京(jīng)东城(chéng)区(qū)隆福寺的(de)笑果文化线(xiàn)下喜(xǐ)剧空间“笑果工厂(chǎng)”开业，这是笑果(guǒ)工(gōng)厂继上海、南京、苏州之后的第四个演艺(yì)空间。此(cǐ)外(wài)，近年来对(duì)外投资也在扩张。

　　《科创板日报》记者发现，笑果文化对外(wài)投(tóu)资的企(qǐ)业共有9家，其中有6家已经注(zhù)销。如(rú)今(jīn)存(cún)续的(de)企业有：笑果挺棒文化传媒（上海(hǎi)）有限公司、上(shàng)海青豆结冰文化传播(bō)有限(xiàn)公司、上海笑欢悦信息技术有(yǒu)限公司。

　　笑果文化此前控股的笑(xiào)果演艺股权也发生了变更。2021年11月(yuè)，笑果演(yǎn)艺原股(gǔ)东笑果文(wén)化(huà)、郭凌虹(hóng)退出，新(xīn)增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时(shí)企业(yè)类型变更为有(yǒu)限责任公司（港澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年(nián)8月在中国香港注(zhù)册。

　　此前曾有业内人士(shì)猜测，笑果文化或许是在悄悄开启(qǐ)上市的前奏。

　　作为普(pǔ)思资本的(de)前高管(guǎn)，Charles（化名）参与(yǔ)了对笑果文化的A轮投资过(guò)程(chéng)，他(tā)对《科(kē)创板日报》记者表示，他(tā)也是刚从网(wǎng)上看到本次出事，此前脱口(kǒu)秀行业(yè)在(zài)国内处于快速发展阶(jiē)段，表现(xiàn)形式丰(fēng)富多样，而(ér)在(zài)该领域笑果文化做(zuò)的很早(zǎo)，成绩(jì)也很突(tū)出，其《吐(tǔ)槽大会》在年轻人(rén)圈(quān)子里很火爆，出于这些原因进(jìn)行了投资(zī)。

　　脱口秀(xiù)又被(bèi)称为(wèi)“冒犯的艺术(shù)”，追求的(de)就是一种针砭时弊、刺中痛点，让观众一边大笑一(yī)边反思的感觉。对(duì)本次“翻车”事件，他个(gè)人认为，出(chū)于节目效果(guǒ)可能需要张(zhāng)狂和外向一些，但公众场合下脱口(kǒu)秀(xiù)中的开玩笑也要注意(yì)把握(wò)分寸(cùn)，尤其涉及到c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式国(guó)家政治和解放军形象等严肃(sù)话题，确实不(bù)该口(kǒu)无遮拦，“踩红线的(de)事(shì)肯定是(shì)不能(néng)干的”。

　　他还提醒，笑果(guǒ)在(zài)风控方面，可能没(méi)有进行非(fēi)常严格的把控。

　　此(cǐ)外，《科创板日(rì)报(bào)》记者注意(yì)到，笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化的业务(wù)和腾(téng)讯关(guān)联颇深，资料(liào)显示，目(mù)前大股东叶烽持有31.57％的股份，宁波(bō)梅山(shān)保税港区泽(zé)禧股权投(tóu)资合伙企业持股(gǔ)13.58％，广西腾讯创业投资有限公司(sī)为第三大股(gǔ)东，持(chí)股(gǔ)比例为12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯(xùn)视频联合笑果文(wén)化打(dǎ)造(zào)了(le)《吐槽(cáo)大会》，该节目让担(dān)任吐槽团(tuán)成员、策划(huà)人(rén)及编剧的李(lǐ)诞迅速(sù)走红。

　　2017年8月(yuè)，由腾讯视频出品，企鹅影视和笑果文化联合出(chū)品的(de)《脱口秀(xiù)大会》在(zài)腾讯视频首(shǒu)播。

　　笑果文化相(xiāng)关人(rén)士去(qù)年称，受众面最广的是线上长(zhǎng)视(shì)频业(yè)务，如(rú)《脱口秀大(dà)会》、《吐槽大(dà)会》和《脱口秀反跨年》等以跟(gēn)腾(téng)讯合作(zuò)的(de)长视频节目，可以占到公司百分(fēn)之(zhī)四十的业务营(yíng)收。

　　市场迅猛上升，资本(běn)却后劲不足？

　　相(xiāng)较于(yú)西方(fāng)脱口秀百年以(yǐ)上的发展(zhǎn)历史，脱口(kǒu)秀这个舶来品(pǐn)在国内的发展历(lì)程要短得(dé)多也快得多。近10年内，《今晚80后》《金星秀(xiù)》《吐槽大会》《脱口(kǒu)秀大会》等热门综艺频频占据收视榜与网络热议(yì)话题榜首，由此带来一波迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热(rè)度(dù)席卷(juǎn)而来，资本也闻(wén)风而至(zhì)。财联社创投通数(shù)据显示，自(zì)2015年(nián)以(yǐ)来，有超(chāo)过(guò)9家(jiā)脱口秀企业获得(dé)融资。其(qí)中，不乏明星投资机构(gòu)。

　　如红(hóng)杉(shān)中(zhōng)国、腾讯(xùn)投资投(tóu)了罗永(yǒng)浩旗(qí)下的思(sī)维(wéi)造物，乐游资本(běn)投(tóu)了鲜榨(zhà)喜剧，原(yuán)子创投(tóu)、合一(yī)集团(tuán)投了单(dān)立人。

　　值得注意的(de)是，资本对脱口秀行业也明显(xiǎn)呈现出“一家(jiā)独大”的趋势，除(chú)斩获8轮融资的笑果文化外，其他脱口秀(xiù)厂牌融资(zī)轮次都仅有一两轮，且集中(zhōng)在2018年及(jí)以(yǐ)前。同时，资本对脱口秀的倾注也(yě)有(yǒu)些后劲不(bù)足，2021年之(zhī)后，市(shì)场上暂(zàn)无新的脱口秀企业(yè)获得融(róng)资。

　　资本市场的反应与高速增(zēng)长的市场似乎并(bìng)不(bù)匹配(pèi)。据(jù)《中国脱(tuō)口(kǒu)秀行业发(fā)展(zhǎn)趋势分析与未(wèi)来投资预测(cè)报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场全年商业演(yǎn)出(chū)场次1.85万场，比2019年增长50％以上，预(yù)计2021年至2029年(nián)，行业(yè)年均复(fù)合增速将保持(chí)20.18％的高速度。

　　市场仍在上(shàng)升期(qī)，资本为何却逐渐(jiàn)远离了这(zhè)c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式一赛道？眺远营销咨(zī)询创始人(rén)高(gāo)承远对《科创(chuàng)板日报(bào)》记(jì)者(zhě)表示，脱(tuō)口秀行业虽然发展迅猛(měng)，深(shēn)受(shòu)观众喜(xǐ)爱(ài)，但在(zài)资(zī)本市场(chǎng)并不吃香。其核心原因在(zài)于(yú)，资本的(de)投(tóu)资(zī)逻(luó)辑天然是确(què)定性和可复制性，而(ér)脱口秀行业却具有巨大(dà)的不确定性(xìng)和(hé)不可复制(zhì)性。演员的不确(què)定性(xìng)、创作(zuò)的不确(què)定(dìng)性、观(guān)众审(shěn)美的不(bù)确定性，以及踩红线等(děng)重要舆情事件(jiàn)等，都(dōu)可能让(ràng)经营面临巨大的风险(xiǎn)。

　　因此，有(yǒu)投(tóu)资人指出，“脱口(kǒu)秀行业未(wèi)来想(xiǎng)要可(kě)持续发(fā)展，就需要拥抱监管，在合法合规(guī)的(de)底(dǐ)线之上，不断运营爆款，激活创作，带动整个行业的(de)上线，这才是(shì)这(zhè)个行(xíng)业可持续、良(liáng)性发展的可(kě)靠路(lù)径。”

　　学(xué)者(zhě)张竹然亦(yì)对《科创板日报》记者表(biǎo)示，脱口(kǒu)秀行业作为(wèi)大文娱行(xíng)业中的一员，和(hé)这(zhè)个行(xíng)业中的(de)其余行业一(yī)样（如影视剧作、游戏等等），都严重依赖(lài)IP本身而非平台，行(xíng)业本身的“护(hù)城河(hé)”相(xiāng)对浅，而脱(tuō)口秀本身(shēn)是(shì)靠(kào)故事起家的，但这个行业的“故事”却很(hěn)难(nán)讲述，这(zhè)也是备受(shòu)资本市场冷遇的原因(yīn)。

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