今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来(lái)，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银基金则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机构的(de)合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计(jì)17家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基(jī)金代(dài)销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力(lì)较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司会(huì)依(yī)据自(zì)身的(de)发展状(zhuàng)况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司合(hé)作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出(chū)系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的(de)合(hé)作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对(duì)基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要(yào)分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南(nán)安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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