财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的市场(chǎng)大(dà)概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年报(bào)一季(jì)报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线(xiàn)中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心(xīn)中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能(néng)延续(xù)周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流(liú)的(de)纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市场的整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一(yī)个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶(jiē)段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报(bào)定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续(xù)修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点的起伏可(kě)能(néng)会误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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