为了让自己的限售(shòu)股解禁后能(néng)获得好的回报，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时(shí)为新美星董事长何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价(jià)，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控(kòng)制35个(gè)证券账户(hù)，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚(fá)没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表(biǎo)人(rén)、实际(jì)控制人(rén)何德平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分来(lái)自他们(men)所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始利用控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合(hé)其他市(shì)场(chǎng)资金在二(èr)级市场买入并(bìng)交易“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。账户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天(tiān)，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买入成(chéng)交排名第(dì)一(yī)，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持(chí)股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末(mò)持股量较(jiào)期初(chū)增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖(mài)出(chū)“新(xīn)美星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出(chū)多(duō)点申诉意(yì)见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财(cái)关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易(yì)新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配(pèi)进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用(yòng)于偿还债务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合(hé)法性及真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中(zhōng)一方存(cún)在(zài)不当行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一方承(chéng)担(dān)责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代(dài)理人也(yě)就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系(xì)、委(wěi)托理财(cái)关系(xì)等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事(shì)人及其代理人的(de)主(zhǔ)要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案(àn)证据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资(zī)金作为保证金，委(wěi)托其通(tōng)过二(èr)级(jí)市场交易(yì)影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上述行为的实质是(shì)操(cāo)纵股价，并非合(hé)法(fǎ)理财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋(móu)划操(cāo)盘(pán)、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市(shì)公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李传武的(de)违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各(gè)方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三(sān)条所述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份(fèn)减持决(jué)策由海得(dé)泽广和(hé)兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何(hé)德平(píng)对借款、还(hái)款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资(zī)金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持所(suǒ)得系家庭(tíng)共同财(cái)产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提(tí)相关理由(yóu)不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗>

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公(gōng)司实际控制人(rén)，未如实告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一(yī)百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违(wéi)法行为(wèi)，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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