海通策(cè)略认(rèn)为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利润累(lèi)计(jì)同(tóng)比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增(zēng法西斯国家有哪几个)速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利润向下游转移；中游制造(zào)盈利(lì)增(zēng)速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄，计算机和传(chuán)媒表现亮眼；下游(yóu)消费盈利改善幅度放缓，券(quàn)商(shāng)和保险盈(yíng)利大(dà)增。 数字(zì)经济归母净利单季同比(bǐ)已经开始回升，AI和半导体产业盈(yíng)利有待(dài)改(gǎi)善，其中受益于国产替代的半导体材料和半导体设(shè)备维持较高增速，其中设备(bèi)盈(yíng)利加速增长；低碳经济景(jǐng)气(qì)度高(gāo)位回落，新型(xíng)电(diàn)网(wǎng)盈利增(zēng)速持续提升，主要受益于储能的(de)快(kuài)速发展。

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