美国债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可(kě)能将全球市场推(tuī)入一(yī)个全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保护自身(shēn)的(de)财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新(xīn)调查揭露(lù)出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查(chá)，对(duì)于那些寻求(qiú)避风港的(de)人来(lái)说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其(qí)他替代对冲工(gōng)具(jù)的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美(měi)国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能(néng)拖欠(qiàn)支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析(xī)师也(yě)认为，债券持有者最(zuì)终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些(xiē)投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资(zī)者在美国债(zhài)务(wù)违约下的投资选择分布(bù)77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融(róng)界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国(guó)总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国(guó)所(suǒ)经历的(de)最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投(tóu)资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且(qiě)不(bù)愿妥协，意味着(zhe)他们(men)有(yǒu)可能(néng)无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之争僵持到最(zuì)后关(guān)头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者预(yù)计，如(rú)果发(fā)生违(wéi)约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美(měi)国(guó)国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上限僵局推高(gāo)了一些期限(xiàn)非常(cháng)短的国库券(quàn)收益率，这(zhè)些短期国(guó)库券被认(rèn)为最有(yǒu)可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批(pī)票(piào)据(jù)最为接(jiē)近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财(cái)政(zhèng)部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳(nà)税(shuì)和(hé)其(qí)他收入措施中(zhōng)获(huò)得(dé)一(yī)点的喘息(xī)空间，从而能(néng)够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期(qī)国库券(quàn)的市(shì)场定价也表明(míng)了一(yī)定程(chéng)度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期(qī)国(guó)债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期(qī)国债收(shōu)益率(lǜ)推(tuī)至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元的全(quán)球(qiú)股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对(duì)标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测，没有散(sàn)户交易员那么悲观(guān)。道(dào)明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确(què)实看到短期违(wéi)约，市场反应将(jiāng)给国会(huì)带(dài)来(lái)提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美(měi)元造成(chéng)了一(yī)些伤害，41％的人(rén)表示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储备货币的地(dì)位将面临风(77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023fēng)险(xiǎn)。

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