财(cái)联社4月29日(rì)讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经(jīng)常听到的(de)玩(wán)笑话(huà)，透露出“种牙贵”让(ràng)人望而却(què)步的无奈现实(shí)。近日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多地(dì)医保部(bù)门发布公告(gào)，于4月20日落实(shí)口(kǒu)腔种(zhǒng)植医(yī)疗服务收费、种植体集中(zhōng)带量采(cǎi)购(gòu)、牙冠竞价挂网“三(sān)位一(yī)体(tǐ)”的综合治理措施，单颗种植牙的价格降低一半左右。网友(yǒu)直呼(hū)：再也不(bù)用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在临床(chuáng)工(g帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好ōng)作中，也看到不少患者延迟了种牙(yá)计划，就在等集(jí)采政策落地。”中华口腔医学会(huì)种(zhǒng)植专委会(huì)常委(wěi)满毅告诉南方周末(mò)记者，“集采后的(de)种植牙将为更多患者减轻医疗负(fù)担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披(pī)露，本次(cì)集采汇聚全国近1.8万家医疗机构(gòu)的(de)需求量，达287万套种植(zhí)体(tǐ)系统，约占国内年种(zhǒng)植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患(huàn)者费用40亿元(yuán)左右。随着医(yī)疗服(fú)务价(jià)格(gé)相关规定(dìng)出(chū)台，三(sān)级公立医院常规种植牙医疗服务价格(gé)为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病学(xué)调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人(rén)当中有(yǒu)86％存在(zài)牙缺失。新(xīn)京报贝壳(ké)财经记者走访发(fā)现，多家北(běi)京民营连锁(suǒ)口腔(qiāng)机构在4月(yuè)1日即(jí)开始(shǐ)了“集采价(jià)”的种植(zhí)牙促销，价格(gé)已低至(zhì)3000多(duō)元/颗，并表(biǎo)示“降价不(bù)降质”。此(cǐ)外，规范(fàn)整合(hé)后的山(shān)东(dōng)省口腔种植医疗服(fú)务价格项目4月1日正式落地实施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙相关的咨(zī)询量、问诊(zhěn)量(liàng)、手(shǒu)术(shù)量都大幅增长，其中(zhōng)手(shǒu)术数(shù)量(liàng)比之前(qián)增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院长(zhǎng)、副主任医师解建立说。

　　集采(cǎi)的靴(xuē)子落地，种植牙行业是否会(huì)再度站上(shàng)风(fēng)口？“预计未来(lái)国内(nèi)的种植牙数量(liàng)，有望从目前(qián)每年400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗以(yǐ)上。”专家(jiā)告(gào)诉南(nán)方周末记者，他认为这个目标(biāo)或许一年(nián)后就能实现。而对于起步(bù)较晚的国产(chǎn)种植牙耗材厂商(shāng)而言，集采(cǎi)是压力也是机会。一位国产种植牙企(qǐ)业代表透(tòu)露，尽管国产(chǎn)品牌产(chǎn)品拥有(yǒu)一(yī)定的价格优势，但销(xiāo)售份额占有率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很(hěn)难快速放(fàng)量(liàng)或实现“国产替代(dài)”。但对于临(lín)床应用(yòng)时间(jiān)短、案例(lì)少(shǎo)的国产种植牙来(lái)说，整个种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规模的扩大，将有助(zhù)于企业积(jī)累(lèi)更多的临(lín)床应(yīng)用数据和案(àn)例(lì)，对未来长期的应用和研发会有一(yī)定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国内耗材需求爆增(zēng) 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐点(diǎn)

　　受(shòu)益于老龄化和支付能(néng)力提(tí)高，近年来(lái)种植牙需(xū)求呈现(xiàn)爆发式增长。根据牙(yá)博士招(zhāo)股(gǔ)说明书，2020年国(guó)内(nèi)种(zhǒng)植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模(mó)将(jiāng)增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游(yóu)设备和耗材企业：种(zhǒng)植类如华西口腔科技中心(xīn)等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精医疗等；设(shè)备类如口腔全景机(jī)和(hé)锥形束投(tóu)照计(jì)算(suàn)机(jī)重组(zǔ)断(duàn)层影(yǐng)像(xiàng)设备的美亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他们的上游(yóu)陶(táo)瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松(sōng)佰牙科等(děng)；下游(yóu)为口(kǒu)腔医疗机(jī)构如通策医疗、拜(bài)博(bó)口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在(zài)3月20日(rì)发(fā)布的研报(bào)中(zhōng)表示，种(zhǒng)植(zhí)牙集采降价后，其渗透率有(yǒu)望得到快速提升，同时(shí)加速(sù)国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚光(guāng)电、朗视仪器(qì)是国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植(zhí)牙渗透率提升，民(mín)营医(yī)院和(hé)诊所(suǒ)的设(shè)备(bèi)需求弹性更大，国(guó)产设备(bèi)依托性(xìng)价比(bǐ)优势聚焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游核心(xīn)零部件上市(shì)公司(sī)主要为奕瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一(yī)直(zhí)都被投资者视为(wèi)坡长雪厚的黄金赛(sài)道，关于(yú)牙科的纯(chún)正上(shàng)市公司只(zhǐ)有(yǒu)通策医(yī)疗这一家。也正(zhèng)是因为如此，自通策医疗借壳上市以(yǐ)来，其(qí)便一直备受资金的追捧，被(bèi)投(tóu)资者奉为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最(zuì)近几年(nián)在资本市场走势(shì)一路下行，前(qián)年最风光的时(shí)候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而不到2年的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230428/6F87T6h174.png" width="640">

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来(lái)看，种植业务位列通策医疗五大(dà)业务板(bǎn)块增速第一(yī)位。对通策(cè)医疗来说，种植牙(yá)业(yè)务(wù)是不可或缺的(de)市场。业(yè)内(nèi)人士(shì)透(tòu)露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采，通策医疗(liáo)的盈利能力很可能受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)。面(miàn)对激烈竞争的市场(chǎng)，大(dà)型口腔连锁机构失去了此前集团采购优(yōu)势，与公立医院(yuàn)及其他民(mín)营口腔机构站在(zài)同一起跑线，大幅降价(jià)势(shì)在必行，这也将影响(xiǎng)种植(zhí)牙最(zuì)终利润(rùn)率。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么能把这些(xiē)增量转化为自(zì)己的增量。竞争来自参与(yǔ)集采的1.8万(wàn)家医(yī)疗机构，其中有1.4万家(jiā)民营医疗机构，占(zhàn)总数的(de)80％。想要(yào)获(huò)得足够量的(de)种植牙(yá)，一要有(yǒu)覆盖面(miàn)足够广的口(kǒu)腔机构，二得有(yǒu)足够多的医护人员。“种植牙放量(liàng)一直是(shì)其所期待的一件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处(chù)的回复直截了(le)当。2022年通策医疗发布的(de)财(cái)报中提及(jí)——医护人才储备(bèi)，这也是其(qí)这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪要中提(tí)到，宁口(kǒu)2022年上半年营收(shōu)增(zēng)长3％，净(jìng)利润下降是由于(yú)2022年新增了40名(míng)医生储备，增加(jiā)的(de)人力(lì)成本影响了900万元利(lì)润。通策(cè)医疗2022年三(sān)季(jì)度财报中提到(dào)，为“后集采”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专家(jiā)都在支持蒲公英医院快速发展(zhǎn)，目(mù)标是让(ràng)蒲公英(yīng)医院在(zài)最短的时间成(chéng)为当地第一的口腔医院。值得(dé)注(zhù)意的是，通策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未(wèi)来五年重要(yào)的发展计划”。而如今，目前(qián)来看(kàn)，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半(bàn)年蒲公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿(yì)元(yuán)，净利(lì)润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公英(yīng)分院(yuàn)净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘提到，这几年相关医(yī)生的储备已经足够了(le)，“（种植牙）量再(zài)增长10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价换量更容(róng)易形成规模效应。目(mù)前种植牙渗透率低(dī)，随着价格差异化定价(jià)，总量的(de)快速增(zēng)加仍有望形成规模的较高增长。”这(zhè)是通策医疗2022年底(dǐ)在(zài)机构(gòu)调研时的观点。一(yī)位长(zhǎng)期关(guān)注消费(fèi)医疗的(de)行业(yè)人士分析，通策医疗(liáo)的主(zhǔ)要市场仍在(zài)浙江，但即使在浙江，面对接(jiē)下来激烈的(de)种植牙市(shì)场(chǎng)，也没有(yǒu)绝(jué)对优(yōu)势，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会慢慢从一个高毛利业务(wù)变成低毛利(lì)业务。因为这一(yī)部(bù)分对医生的技(jì)术要求并(bìng)没有那(nà)么高(gāo)，主要靠(kào)的是设备(bèi)定位、辅助软(ruǎn)件和(hé)三维建模。所(suǒ)有的(de)口腔诊所都能做，没有那么深的护城河，所(suǒ)以市场竞争会比较激(jī)烈。”关注口腔赛(sài)道的投资(zī)人说(shuō)。

　　对于中国的民营(yíng)口腔(qiāng)医院(yuàn)市场而(ér)言，集采消息和盈利曲线下降关系也不大(dà)。“其实在集(jí)采消息出来之前，民(mín)营(yíng)口腔诊所就因为价格战的原因，自己就把(bǎ)价格压下来了。低于(yú)4500元的种植价格，在(zài)业内其实(shí)已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者如是说到。目前，很多民营口腔诊(zhěn)所面临(lín)着巨大的经营(yíng)压(yā)力(lì)，面(miàn)对高昂的诊所房租、水(shuǐ)电以及人工费(fèi)用(yòng)等，其实利(lì)润不算高。有(yǒu)医疗投资机构工作人员曾表示(shì)，帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好ng>目前80％的民营连(lián)锁口腔机构(gòu)都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话(huà)破灭(miè) 牙科诊所(suǒ)或(huò)大批退出

　　有业内人(rén)士给予了(le)一个(gè)乐观(guān)的(de)预测，当集采(cǎi)降低(dī)价格后，原本属于改善型医疗(liáo)需求的种植牙(yá)，将(jiāng)会成为百(bǎi)姓们(men)的基本(běn)需求——几十亿(yì)颗失牙的(de)市场会打开。这几乎奠定(dìng)了一个薄利(lì)多销的局面。但这并(bìng)不是在所有(yǒu)牙科诊所都会发生的(de)局面。当耗材价格下降后，牙医利益会(huì)受(shòu)到直接冲击。“在大部分诊(zhěn)所里，医生收入是(shì)和耗材挂钩的。这和骨科(kē)心脏支架集采的(de)影响类似(shì)，医(yī)生的工作量(liàng)加大(dà)不(bù)说，收入会减少。”业内人士(shì)表(biǎo)示最担(dān)心的是(shì)到底能(néng)不能以价换量。如果薄(báo)利了，但最终没有多销(xiāo)，经营可能难以为继。

　　牙科是医(yī)院所有科(kē)室中，最适合独立执业的(de)。即便在改革开放之前，全国各地的个(gè)体牙(yá)医也不在(zài)少数。国家卫生统计年鉴(jiàn)显示，2020年全国(guó)民营口腔(qiāng)医院、诊所(suǒ)加起(qǐ)来有66000多家，提(tí)供的口(kǒu)腔(qiāng)医疗服务占(zhàn)到总(zǒng)量69％左(zuǒ)右。民营口腔医(yī)院或诊所的一大特点就(jiù)是(shì)连锁率特(tè)别低(dī)，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是(shì)“个体户(hù)”。牙科特(tè)别依赖(lài)医生的个人能力，牙医(yī)独立执业会比其(qí)他(tā)专科容(róng)易很多(duō)。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游的(de)厂(chǎng)家，到了终(zhōng)端(duān)诊所，利润空间很微薄，还没有算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人(rén)士认为，假如耗材降(jiàng)价，但没有带来体量的增(zēng)长，薄利(lì)了之后又没多销，就形成了一个悖论(lùn)。当收(shōu)入不(bù)足以支撑过高的运(yùn)营成(chéng)本时，一些诊所不得(dé)不关停退市。长(zhǎng)远来看，种植牙是整个口腔治(zhì)疗过程中，应对牙齿缺失(shī)时最后的办法(fǎ)，更重要(yào)的是提高公众对口(kǒu)腔(qiāng)卫生的(de)关注意识(shí)。“世界卫生组(zǔ)织(zhī)提出(chū)的‘8020’标准，是(shì)希(xī)望(wàng)在80岁的(de)时候每个(gè)人都有(yǒu)20颗以上的好牙齿，而(ér)不是(shì)20颗(kē)种植(zhí)牙。”业内(nèi)人(rén)士如是说。

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