自4月下(xià)旬(xún)高(gāo)点回调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截(jié)止5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，场(chǎng)内资金(jīn)在科创板投(tóu)资(zī)上采取“越跌越买”的(de)操(cāo)作，主要跟(gēn)踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票(piào)ETF资金净(jìng)流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导(dǎo)体相关(guān)ETF也(yě)持续吸引场内(nèi)资金的目光(guāng)。场内(nèi)11只跟踪(zōng)半导体及芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一(yī)个月全市(shì)场行(xíng)业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在(zài)业内人(rén)士看来，母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理场内资(zī)金不(bù)断(duàn)借道ETF基金(jīn)加速布局(jú)科创板、半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)，体现出市场对上述板(bǎn)块投(tóu)资(zī)价值的认可。经(jīng)过前期调整，这两大板块性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最近(jìn)一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金配置的工(gōng)具性产(chǎn)品(pǐn)，ETF市场一直(zhí)有着逆(nì)势(shì)投(tóu)资(zī)的特征，最(zuì)近一个(gè)月，随着科创板的回(huí)调，相(xiāng)关ETF也(yě)成(chéng)为资(zī)金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，主要跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联(lián)指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高(gāo)达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易(yì)方达科创(chuàng)50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金资金(jīn)净流入也(yě)均在(zài)10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内(nèi)资金持续(xù)流入(rù)科(kē)创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从(cóng)年初(chū)仅500亿元(yuán)出头涨至目前(qián)的606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计(jì)算机等科创板的核心权重行业持(chí)续获得(dé)资金青(qīng)睐，一方面源于(yú)一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为(wèi)市场关注焦(jiāo)点(diǎn)，另一方面(miàn)随着半导体(tǐ)下行周(zhōu)期拐点临近，业绩边际(jì)改善的预期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核(hé)心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和(hé)收入预期增速保持(chí)在较高(gāo)水平，相(xiāng)比过(guò)去明显(xiǎn)改善，与此(cǐ)同时新能源板块的(de)增速(sù)依然稳健，凸显出科创板整(zhěng)体较(jiào)高(gāo)的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年(nián)一(yī)季度的利(lì)润增速相对较高(gāo)，配(pèi)置吸引力(lì)显现。从(cóng)未来的一致预(yù)期(qī)净利(lì)润(rùn)增速来看，科创(chuàng)50相比其他宽基(jī)指数仍(réng)有优势，配置性价(jià)比较(jiào)高，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低水平，同(tóng)时盈利(lì)估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过(guò)去三年估(gū)值(zhí)分位数32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科创板基金(jīn)经(jīng)理姜英也看(kàn)好今(jīn)年以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从板(bǎn)块整体估值(zhí)性价(jià)比以(yǐ)及对(duì)未来产业(yè)的反应程(chéng)度，都(dōu)是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很(hěn)多公司的(de)估值与成长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受(shòu)行业和公(gōng)司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近(jìn)一段(duàn)时间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产业省公(gōng)布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备等23个品(pǐn)类追(zhuī)加列入出口管理的管(guǎn)制对象，上述修正(zhèng)案在经过(guò)2个月的公告(gào)期(qī)后(hòu)，并将于7月开始实施。受益(yì)于国产替代加速的预期，半(bàn)导体板块成(chéng)为5月24日A股市场少数逆(nì)势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前段(duàn)时间半导体(tǐ)板(bǎn)块回调，资金也在(zài)加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据统计显(xiǎn)示，场内(nèi)11只跟踪半导体或(huò)是芯片指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过202亿元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只(zhǐ)半导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月行(xíng)业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展望未来(lái)半(bàn)导体(tǐ)行业走势，国泰基金认为(wèi)，存(cún)储芯(xīn)片自2022年四季(jì)度至2023年一季(jì)度(dù)价格持(chí)续下(xià)探之后，当前(qián)阶段或(huò)已接近行业(yè)底部。

　　存储(chǔ)芯片行(xíng)业周期相(xiāng)较于其(qí)他半(bàn)导(dǎo)体产业链(liàn)环节，具备较强(qiáng)的大宗商(shāng)品(pǐn)属性，国(guó)际龙头(tóu)会在下游(yóu)新兴需(xū)求(qiú)诞生(shēng)时，提升自身产(chǎn)能。而当(dāng)扩产落地时(shí)，行业(yè)进入供过于求周期(qī)，各厂商则会通过降价进(jìn)行库存(cún)去化(huà)。供(gōng)给与需求的错(cuò)配使得存储行(xíng)业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国(guó)泰基金(jīn)称(chēng)，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业(yè)龙头营收数(shù)据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存储芯片行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能(néng)新(xīn)兴需(xū)求爆(bào)发，对于算力以及存储的爆发性需求(qiú)由产业(yè)链下游传导到上游，促进(jìn)上游芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加近两个季度量(liàng)价持续下探的周期性磨底，芯片(piàn)板块有望在今年下母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒(xǐng)，投资者需要警惕(tì)国(guó)际(jì)局势以(yǐ)及通胀(zhàng)带(dài)来的负面(miàn)影响。

　　创金(jīn)合信芯片(piàn)产(chǎn)业基(jī)金经理刘扬则表示，硬科技的投资(zī)机会需(xū)要看到真(zhēn)正的业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及一(yī)些真正(zhèng)的创新落地。预计半(bàn)导体和消费电子大概率在(zài)二(èr)季(jì)度及二季度以后触(chù)底，当行业周期触底，科技创新蓄能才(cái)能(néng)真正地释放出来，下半年硬科技的(de)投资机会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯(xīn)片ETF基金经理罗(luó)英(yīng)宇也倾向(xiàng)判(pàn)断，半导(dǎo)体产业(yè)链正(zhèng)处于供给侧(cè)收缩匹(pǐ)配(pèi)需求端(duān)，进一步压缩(suō)产业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎来库(kù)存加速(sù)出清，营(yíng)收和利润迎来拐点。

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