财(cái)联(lián)社4月(yuè)28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随着公募(mù)基(jī)金2023年一季报(bào)披露完成，多(duō)位知名基金经理大幅调(diào)仓换股的动向和投资方向也(yě)浮(fú)出水面。

　　其(qí)中(zhōng)，张(zhāng)坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦(yàn)春则加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威视、美的集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇布局AI板块，加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份、中际旭(xù)创(chuàng)、澜起科技、中国移动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份、星(xīng)环(huán)科(kē)技(jì)-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开(kāi)始布局人工智能，加(jiā)仓(cāng)同花顺、金山办公、寒(hán)武纪-U等(děng)概念股。

　　在人工智能大(dà)行其(qí)道的首季(jì)，包括(kuò)谢治宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另(lìng)一(yī)面，一些专注(zhù)长期成(chéng)长(zhǎng)价值的基(jī)金经理(lǐ)仍坚守新能源，如曾经的公募冠(guān)军(jūn)刘格菘。

　　有人(rén)追逐成了风(fēng)

　　2023年一季度(dù)，是人工智能的盛(shèng)典。面对(duì)火出(chū)天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是不(bù)为所动继续坚守“初(chū)心”？

　　观察一季报的调(diào)仓换股，可(kě)见越来越多的(de)基金(jīn)经理选择了前者。“不买(mǎi)AI就是等(děng)死(sǐ)，追买(mǎi)AI可能是找死，横竖都是死，不(bù)如搏(bó)一把再(zài)死，也许富贵险中求呢”，是行(xíng)业心(xīn)态的(de)生动写(xiě)照(zhào)。

　　光大证券统计数据也(yě)证(zhèng)明了这一点(diǎn)，公(gōng)募基(jī)金一季度大幅加仓TMT板块中的计算机(jī)和通信行业。截至2023年(nián)3月(yuè)31日(rì)，主动偏股基金重仓股(gǔ)在(zài)TMT板块配置市值4707亿元，一(yī)季度大(dà)幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医(yī)疗的葛(gé)兰(lán)在内(nèi)，众多知名基金经理布局AI。具(jù)体来看，中欧阿(ā)尔法混合一(yī)季度(dù)大手笔(bǐ)新进(jìn)中芯国际、上海电影，其(qí)中前者加仓1366.4股，还加(jiā)仓(cāng)腾讯83.67万股。其所(suǒ)管的(de)另一只中欧研究精选(xuǎn)混合一季度新进金山办公14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿新起点混合一季度新进中芯国(guó)际、同花(huā)顺(shùn)，将寒武纪的(de)仓(cāng)位从(cóng)0.46万(wàn)股加(jiā)到28.53万(wàn)股，金山办公(gōng)的仓(cāng)位从0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述(shù)调(diào)仓换(huàn)股中也(yě)能(néng)看出(chū)葛兰的人工智能投(tóu)资方向(xiàng)——从AI上游的芯片、到算力以及终端(duān)的应用(yòng)、办公等。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛(gé)兰的操作只是公募基(jī)金经理(lǐ)加仓AI的(de)一(yī)个缩影。从各位知(zhī)名基(jī)金经理(lǐ)调仓(cāng)动向可以看出，大家都纷纷“搬家(jiā)”到了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的(de)周蔚(wèi)文也在一(yī)季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的横(héng)空出(chū)世，海外大模(mó)型以及相关人(rén)工(gōng)智能的产业(yè)趋势受到市场关注，并(bìng)很快扩(kuò)散到国内产业界(jiè)，市场(chǎng)聚焦于上(shàng)游(yóu)算力、传(chuán)输和下游运用(yòng)，在经济复苏相对(duì)温(wēn)和的情(qíng)景(jǐng)下，计算(suàn)机、通讯、传(chuán)媒、电(diàn)子行业受到各方资(zī)金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从(cóng)十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，万达电影新入他所(suǒ)管理的中欧新趋(qū)势十大重仓股，中欧洞见一年持(chí)有则(zé)加仓了(le)立讯(xùn)精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新常态则加仓深信(xìn)服(fú)等(děng)。

　　再(zài)如谢(xiè)治宇，海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗、晶(jīng)晨股(gǔ)份等(děng)AI热股(gǔ)均(jūn)为新(xīn)晋兴(xīng)全合(hé)润重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子板块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　值得(dé)注意的是，此前(qián)招商证券研报称，从历(lì)史上来看，30％是主动偏股公募基金大类行业(yè)配(pèi)置比(bǐ)例(lì)一个很重要的(de)临界值，往往预示着(zhe)某个板块进入过热(rè)阶段。截至(zhì)2023年一季度末，主(zhǔ)动偏股公(gōng)募基金(jīn)对TMT配比明显提升至20.26％，但与(yǔ)临(lín)界(jiè)值尚(shàng)存安全距离。从这点(diǎn)看，基金经理对于TMT来说仍(réng)称不上“抱团”，仍有基金经理并未(wèi)上车。

　　有人守(shǒu)候成了(le)景

　　在(zài)“追(zhuī)风(fēng)”的(de)另(lìng)一面，仍有一部分(fēn)仍坚守新(xīn)能(néng)源，也有一部分(fēn)试图低位捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如(rú)曾经的公募状元刘格(gé)菘。据了解，广发基金成长团队对新能(néng)源的钟爱业(yè)内闻名(míng)，最新披露(lù)的一季(jì)报(bào)中也证实了他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军基金广(guǎng)发双擎升(shēng)级，从其十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，前五大重仓股(gǔ)的占比均超(chāo)过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦(bāng)股份(fèn)，均属(shǔ)于新能源概念股(gǔ)。除此(cǐ)之外(wài)，他还仍加仓了天合(hé)光(guāng)能、荣盛石化等(děng)个(gè)股，且新(xīn)晋晶科能源为十(shí)大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能源保持信心，“我们(men)对本产品重点持仓的(de)光(guāng)伏、储能、新能源车方(fāng)向保持相对乐观(guān)，投资中相信(xìn)基本面优(yōu)秀和增(zēng)量价值积累(lèi)的公司。经过调整，行业估值水平已在历史低位，产业链的变(biàn)化在市(shì)场定价中未被充分认(rèn)知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其(qí)管理(lǐ)的睿远成(chéng)长(zhǎng)价值混合前十大(dà)重仓股分别(bié)为中国移(yí)动、宁(níng)德时代、三(sān)安光电、通(tōng)威股份、万华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹(hóng)、立讯(xùn)精密、三(sān)诺生物(wù)、新宙邦。对比去年年底该基金增(zēng)持了宁(níng)德时代(dài)、通(tōng)威(wēi)股份、万华(huá)化学、广汇(huì)能源、东方雨(yǔ)虹。值得关注的(de)是，加仓幅度最多(duō)的是光(guāng)伏(fú)龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也(yě)加仓了新(xīn)能源，如晶科(kē)能(néng)源、锦(jǐn)浪科(kē)技、东(dōng)方电缆(lǎn)等。他表示，“我们曾经(jīng)提到了新能源板块的一些风险点，这(zhè)些风险点(diǎn)在经过大半年的消化后，在这个估值分位以及(jí)股价(jià)位置下，我们(men)认为新能(néng)源(yuán)板块的风险因(yīn)素已经充分释放(fàng)，目前这个时间(jiān)段，新能源非常(cháng)具有吸引(yǐn)力。在一(yī)季度我们对于(yú)电动(dòng)车、光(guāng)伏、储能、海风的一些标的，都(dōu)增(苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗zēng)加了一(yī)些仓位。”

　　对于(yú)人工智(zhì)能，他(tā)认为，“太阳底下(xià)没有(yǒu)新(xīn)鲜事，过(guò)度的热情在某个(gè)阶段总会消退。”

　　实际上，许(xǔ)多(duō)基金(jīn)经理在(zài)AI的(de)“大风”之下，并没有(yǒu)选(xuǎn)择“押注(zhù)”TMT。

　　万(wàn)家基金经(jīng)理章(zhāng)恒在接受财联(lián)社记者采访时(shí)提(tí)到，他曾重点关注过TMT板块(kuài)，但并不喜欢去追逐风口，他选择会(huì)在(zài)全市场做行业轮动，在操(cāo)作上(shàng)绝对不是去捕捉(zhuō)每个时期(qī)的(de)“最(zuì)靓的仔”。“对于(yú)自己看好的行业，你重仓押(yā)进去，不确定性来的时候(hòu)，无论(lùn)是基金经理个人还是(shì)投资者(zhě)，其实(shí)都(dōu)是(shì)无(wú)法(fǎ)承受的。所(suǒ)以，任何一个行业，即使你(nǐ)再(zài)看好(hǎo)，也要(yào)控制持有比例(lì)，分散风险。”他(tā)表(biǎo)示。

　　交银(yín)施(shī)罗(luó)德基(jī)金(jīn)的(de)王崇一季报表示暂时无法预测其兑(duì)现节(jié)奏和时(shí)间(jiān)，短期内也(yě)很(hěn)难在A股找到明显的受益标的(de)，就没有(yǒu)参与(yǔ)。不(bù)过他也认为这(zhè)些股(gǔ)票的(de)估值体系(xì)还在合理接受(shòu)范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今(jīn)年(nián)一季度(dù)仍有(yǒu)不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致(zhì)行情下(xià)，AI板块的未来走势将(jiāng)如(rú)何？

　　一部分市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前(qián)仍维持TMT为(wèi)全年(nián)市(shì)场主线(xiàn)的(de)判断，相(xiāng)关(guān)领域如(rú)AI芯片、服务器以及光模块等细分(fēn)赛道将陆续(xù)迎来基本面的(de)确认，中微(wēi)观层面(miàn)上(shàng)尚有空(kōng)间，估值修复尚未(wèi)结束(shù)，个股上(shàng)是找机会的格局。

　　中金公司(sī)研报指(zhǐ)出，年初至今市场(chǎng)对AI关注度持续高企，上一轮行情催(cuī)化主要集中于大模(mó)型(xíng)的突破进展；而4月以(yǐ)来，我们观察到各个(gè)领域(yù)的应用厂商正加速AI融合应用产品(pǐn)的(de)研发和发布，其中办公场(chǎng)景(jǐng)进(jìn)展相对较快，我(wǒ)们预计5月之后将进入AI应用的加速繁(fán)荣阶(jiē)段。我(wǒ)们持(chí)续看多AI，并在应用(yòng)、算力、模型(xíng)三层中建(jiàn)议投资者优先关注应用(yòng)层投资机遇。

　　百亿私募大佬董(dǒng)承(chéng)非也看好相关(guān)板块，他认为，2011年之前(qián)是(shì)周期的时(shí)代，2011年之后(hòu)是(shì)消费(fèi)的时代，但未来10年，最牛的资(zī)产是(shì)科技(jì)。他(tā)坦言，自己目前重仓半导体(tǐ)板块。

　　不过另一部分市场(chǎng)人士也指出，AI后续或(huò)有波动或调整(zhěng)。

　　中信建(jiàn)投(tóu)证(zhèng)券(quàn)策略(lüè)首席分析师陈果，在(zài)A股二(èr)季度投(tóu)资策略(lüè)会上提到(dào)“今(jīn)年大概(gài)率还是一个(gè)偏成长(zhǎng)风格(gé)占优，尤其是很多科技股在过去(qù)几(jǐ)年其(qí)实没有太多的表现。以前我们讲茅(máo)指数(shù)、宁组合，其(qí)实TMT板(bǎn)块有很长时间没有太多表现。今年要推动数字经(jīng)济(jì)，今年半导体周(zhōu)期要见(jiàn)底，本(běn)身今年(nián)科技股的机会是(shì)可以期待的(de)”。

　　不过(guò)，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季度(dù)可能(néng)会有一些波动。AI现(xiàn)在还是主题投(tóu)资阶(jiē)段(duàn)不太适合大多(duō)数的投(tóu)资者(zhě)，不(bù)适合在这个位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券研报中判断，本轮AI板(bǎn)块已进入第一轮(lún)调(diào)整期，但(dàn)对标2013年(nián)“移(yí)动(dòng)互联(lián)网+”行(xíng)情节奏，预计本轮后续调(diào)整(zhěng)时长与幅(fú)度有限。对于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢低布局有望率先实(shí)现业(yè)绩兑现的环节，即满(mǎn)足“自身(shēn)产(chǎn)业(yè)周(zhōu)期向上+AI加持(chí)下的业绩(jì)增(zēng)厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒(méi)、通信(xìn)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗