投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的(de)提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务的(de)营23岁属什么生肖(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦点。

23岁属什么生肖　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备(bèi)这些特(tè)质，他(tā)们的(de)中长期(qī)基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目(mù)前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或(huò)调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资(zī)标的(de)，确保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做(zuò)好分散(sàn)配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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