金(jīn)融界5月12日消息(xī) 国(guó)内期货(huò)市场(chǎng)收盘，商品期货多(duō)数下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡、液(yè)化(huà)石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹(dàn)上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大(dà)期货(huò)：白银深跌，贵金属做多(duō)逻(luó)辑变(biàn)了？

　　白(bái)银跟随大(dà)宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜(yè)公布(bù)的数据，美国4月(yuè)生产者价格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出(chū)生产物资通胀压力进一(yī)步趋缓(huǎn)。结(jié)合此(cǐ)前发布的(de)美国4月(yuè)CPI数(shù)据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为(wèi)一种共识，因此(cǐ)本(běn)周在美(měi)联储(chǔ)越来越多官员(yuán)为(wèi)鹰派站台的(de)情况下，预计从加(jiā)息结束到降息(xī)周(zhōu)期开(kāi)启(qǐ)，仍有近一(yī)个季度的时间，在此期(qī)间将面(miàn)临经济(jì)和政策的不(bù)确定(dìng)性(xìng)，贵(guì)金属部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度。另(lìng)一方面，上周(zhōu)初请(qǐng)失业金人数升至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降温。同时(shí)国内社融超(chāo)预期(qī)下滑(huá)，白银因工(gōng)业(yè)属性偏强大幅(fú)下跌，在情绪修(xiū)复之(zhī)前难言企(qǐ)稳，后续还需关(guān)注海外(wài)衰退预期的发(fā)酵(jiào)情况。

　　方正中期期(qī)货：经济衰退预期与有色金属走(zǒu)势拖累(lèi) 白(bái)银如(rú)期大(dà)幅调整

　　前期强(qiáng)调从宏观经(jīng)济衰(shuāi)退预期角度(dù)出发，有色金属将(jiāng)会走(zǒu)弱，白银连(lián)续(xù)上涨后会面(miàn)临调整行情，当前逐步兑(duì)现；宏观(guān)经济衰退预期将(jiāng)会继续影响有色金属与贵(guì)金(jīn)属行情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经(jīng)济数据疲软增加(jiā)美联(lián)储政策转向宽松(sōng)预(yù)期以及经济风(fēng)险依然利好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上升使(shǐ)得贵(guì)金(jīn)属(shǔ)承(chéng)压(yā)回落，而(ér)铜(tóng)铝等(děng)有色金属大幅下行，拖累工(gōng)业(yè)属性(x长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名ìng)较(jiào)强的(de)白银走(zǒu)势(shì)，白银表现(xiàn)弱(ruò)于(yú)黄(huáng)金。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色(sè)金属大幅回落等(děng)因(yīn)素综(zōng)合影(yǐng)响下，白银高(gāo)位回落，下方仍有一定的空间，首先(xiān)关注24美元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该位置(zhì)将会(huì)测(cè)试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支(zhī)撑；上方(fāng)关注继(jì)续26美(měi)元(yuán)/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当前偏(piān)弱行情(qíng)仍未走完(wán)，建议继续等(děng)白银行情企稳再低(dī)位做多。美欧银行业(yè)危机引发避险需(xū)求，美联储(chǔ)政(zhèng)策收紧预期迅速转(zhuǎn)向(xiàng)，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强，当(dāng)前继续(xù)关注调(diào)整行情；后续政策(cè)宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银(yín)行(xíng)业风险与(yǔ)债务上(shàng)限风险(xiǎn)、央行购金持续等(děng)宏(hóng)观因素下，黄(huáng)金将(jiāng)会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做(zuò)多配置依然是核心建(jiàn)长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名议。

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