近日，广发、招商、汇添富3家(ji妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西ā)基金公司旗下(xià)的中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将(jiāng)于5月15日至19日(rì)正式妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西发售，募集规模上限均为20亿元，合(hé)计募集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热(rè)门(mén)主线的中特估行情持续(xù)发(fā)酵，市(shì)场(chǎng)也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售(shòu)或将从情绪面和(hé)资金面(miàn)助推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方向(xiàng)一览(lǎn)

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估行情带动央国企上市公司价(jià)值重估，同时，其也催化多个相关板(bǎn)块和个股迎(yíng)来上涨(zhǎng)行情。截(jié)至(zhì)5月12日收盘，不(bù)计算年(nián)内上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个(gè)股(gǔ)平(píng)均(jūn)上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有(yǒu)企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万(wàn)一级）来看，年内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板块个股均(jūn)值涨幅相(xiāng)对居前，而基础(chǔ)化工(gōng)、食(shí)品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美(měi)容护理板块个股则表(biǎo)现不(bù)佳(jiā)。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居(jū)前的方向为出版、影视院(yuàn)线、计算机设备(bèi)、养殖业(yè)、数(shù)字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块(kuài)个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块(kuài)统计国企股年内涨跌幅(fú)均值

　　行(xíng)情内部轮动(dòng)分化(huà)，关注景气低估(gū)方向

　　随着中(zhōng)特(tè)估行情发(fā)酵月(yuè)余，部(bù)分高位人气股(gǔ)近期也有所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海(hǎi)电影、新华文(wén)轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近(jìn)20％。从资金面来看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北(běi)向(xiàng)资(zī)金近两(liǎng)日（5月11日(rì)至12日(rì)）也(yě)一别此前连续(xù)6日(rì)加仓(cāng)而减持，不过，具(jù)体个股方面(miàn)，仍有不少个股获逆市加(jiā)仓，其中(zhōng)，中国(guó)中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设(shè)计总院本周累计加(jiā)仓均在3亿(yì)元以上(shàng)。

　　山(shān)西证券(quàn)近日研报指出，现有的(de)“中特估”概念引(yǐn)发的(de)估值修复仍(réng)在演绎。短期行情在热点题材上体现出较高的(de)赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改革的深度(dù)价值挖掘方面(miàn)仍有较大(dà)增长空间。结合(hé)政策方(fāng)向来看(kàn)，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专(zhuān)业化整合(hé)，以及存在优(yōu)质资产(chǎn)注入上市(shì)平台或重组(zǔ)预期(qī)的板块和标的，如(rú)军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本面较弱，但(dàn)因行业景气(qì)、周期上行等原(yuán)因，近期有所改(gǎi)善，并(bìng)有(yǒu)望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此(cǐ)前估(gū)值明显偏(piān)低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共事业领域(yù)与三大(dà)通信运营(yíng)商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交(jiāo)运(yùn)和通信。

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