为了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能(néng)获(huò)得好的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会(huì)网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美(měi)星董事长何德平(píng)和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利(lì)用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对(duì)何(hé)德平信(xìn)息披露违法违(wéi)规(guī)，给(gěi)予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家(jiā)股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控(kòng)的上(shàng)海海(hǎi)得(dé)泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的目(mù)的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以便何(hé)德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保(bǎo)证金后，即(jí)开始利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户并联合其他(tā)市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各(gè)自(zì)筹(chóu)得(dé)的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明(míng)土联(lián)系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘(pán)情况，以利(lì)于两方交(jiāo)易(yì)决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票(p可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁iào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申(shēn)买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金(jīn)优势和持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持(chí)续大量(liàng)买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量(liàng)为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期(qī)末持股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价(jià)或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)下(xià)跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业(yè)指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的(de)行(xíng)为。经测(cè)算，扣(kòu)除(chú)佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多点(diǎn)申(shēn)诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交(jiāo)易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并(bìng)非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自账(zhàng)户交易新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即(jí)便(biàn)夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一方存在不(bù)当行为，不(bù)应推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他(tā)们(men)的代理人也(yě)就是否合谋(móu)、部(bù)分账户(hù)的控制关系、委托理财关(guān)系等(děng)提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及其代(dài)理(lǐ)人(rén)的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体参(cān)与、多个环节实(shí)施(shī)、环(huán)环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉(xī)并参与(yǔ)了本(běn)案行为；上述(shù)行为(wèi)的实(shí)质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非(fēi)合法理(lǐ)财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了(le)联合影响股价(jià)的行动，属于共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账(zhàng)户交易(yì)“新美星(xīng)”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此(cǐ)毛(máo)明土和可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平一(yī)致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合(hé)谋各(gè)方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第(dì)七(qī)十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定(dìng)书(shū)披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时(shí)总股本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继(jì)续(xù)由(yóu)海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关(guān)于(yú)何德平信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在代(dài)持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得(dé)泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持(chí)所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还(hái)借(jiè)款本息。第二(èr)，涉案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易流(liú)水、资金流水及相(xiāng)关银行账户(hù)流水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持资金和减持所得系(xì)家庭(tíng)共同财产，可(kě)以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人(rén)所(suǒ)提相关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人(rén)，未如实告(gào)知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中(zhōng)均(jūn)未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条(tiáo)规(guī)定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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