全球(qiú)头(tóu)号对(duì)冲(chōng)基金桥(qiáo)水的(de)最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交(jiāo)会(huì)提(tí)交的(de)13F文件显示，桥水基串子是什么意思网络，足球串子是什么意思金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末的(de)持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季度(dù)的(de)美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都(dōu)有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了(le)减持，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持(chí)幅(fú)度(dù)相对较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对(duì)较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)还减持(chí)了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金(jīn)从(cóng)去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首(shǒu)席投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆(gān)化的(de)推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示(s串子是什么意思网络，足球串子是什么意思hì)，黄金被低(dī)估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治(zhì)动(dòng)荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资(zī)官鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国(guó)和其他西(xī)方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美各国(guó)央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经(jīng)济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的(de)经济更加(j串子是什么意思网络，足球串子是什么意思iā)接近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够(gòu)的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大(dà)部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方向，促使人们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未(wèi)来实(shí)际收(shōu)益率的预期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本(běn)和(hé)许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周期的不(bù)同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金(jīn)在其(qí)官微(wēi)发文称，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽然没有明(míng)确声明(míng)加息(xī)将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策(cè)指(zhǐ)引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对(duì)当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美(měi)国经济(jì)尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美国(guó)金融(róng)体系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出(chū)现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势再(zài)做出决策。

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