金融界5月22日(rì)消息 日(rì)本股市(shì)走(zǒu)出了泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日(rì)本可能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为(wèi)日本股市(shì)爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的(de)出(chū)手，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商(shāng)事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美(měi)国以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示(shì)将(jiāng)进一(yī)步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁(suì)的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付(fù)不(bù)错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部(bù)分原(yuán)因(yīn)是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下(xià)来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特(tè)看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商(shāng)社(shè)的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全(quán)部出炉。日(rì)本(běn)5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，增(zēng)至美国著名(míng)投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大(dà)量(liàng)持(chí)股的(de)2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大(dà)商社的(de)合计净利(lì)润在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特(tè)重仓的(de)美国(guó)苹果和(hé)美国可(kě)口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出(chū)在过(guò)去(qù)的三十(shí)年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台(tái)的(de)中心。但其并没有完全失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国(guó)际(jì)格局大变(biàn)化(huà)的背景下(xià)，日本经济的边际(jì)变(biàn)化(huà)值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表(biǎo)示(shì)在新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发(fā)展的(de)原(yuán)因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力(lì)的下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好的医如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁疗体系以及人工(gōng)智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的风险(如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁xiǎn)在一定程度上出(chū)现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推(tuī)动

　　近年来(lái)，日本监管层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投(tóu)资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公司提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

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