本(běn)轮新(xīn)股中，有不少(shǎo)风口的企(qǐ)业(yè)，但基本面都非常垃圾，虽然表面看看似乎(hū)都有(yǒu)亮点，但仔细看看就(jiù)发(fā)现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集(jí)成主要(yào)从事半导体(tǐ)晶(jīng)圆生(shēng)产代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制(zhì)程(chéng)工艺，成立5年就成长(zhǎng)为(wèi)中国大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三大(dà)的纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市(shì)政府根据(jù)集成电路产业(yè)发展(zhǎn)规划及“芯(xīn)屏器合”的产(chǎn)业(yè)发展战略，拟引进国际知名(míng)企业(yè)合作设立(lì)晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建设。成(chéng)立至今，晶合集成已成为国内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后(hòu)业(yè)绩爆发，利润此前一直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需(xū)求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后(hòu)走下坡路是(shì)必然的(de)，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科为龙头，强专科(kē)、小(xiǎo)综合的(de)发(fā)展模(mó)式，形成覆盖(gài)全国核心区域的医疗服务网。服务(wù)病(bìng)种涵盖(gài)神(shén)经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般(bān)，民营医(yī)院里毛利率算比较低的那(nà)一(yī)档，未来主要看(kàn)扩张(zhāng)，也要(yào)小心政策(cè)的(de)影响，个人(rén)感觉比如几(jǐ)个国(guó)企医院（不论是(shì)收入增速(sù)还是估值），不(bù)关注了。

　　三(sān)、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模(mó)头(tóu)产品的设计(jì)、研发和(hé)生产及(jí)涂(tú)布技术(shù)产业(yè)化整(zhěng)体解决方案能力的高(gāo)新技术企业(yè)。高(gāo)精密狭(xiá)缝式涂布模头为(wèi)锂电池(chí)生(shēng)产涂布机的(de)核(hé)心部(bù)件，涂布(bù)是继制备正负极浆料完成后的下一道(dào)工序，是锂(lǐ)电(diàn)池生产前段工序的(de)核心环(huán)节，目的是(shì)将正(zhèng)负极浆料均匀地(dì)涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于(yú)锂离(lí)子电池涂布、半导(dǎo)体先进封(fēng)装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料(liào)电池(chí)电极涂布(bù)、液晶显示中的薄(báo)膜晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链(liàn)公司，业绩在21年爆(bào)发，22年业绩更进(jìn)一步，但行(xíng)业基(jī)本见(jiàn)顶沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思，下(xià)游需求大幅放缓，上游锂矿价格大(dà)幅(fú)下滑，且公司只(zhǐ)是生产过程中很小的一(yī)块(kuài)市场，天花板(bǎn)非常低，公司未来(lái)业绩压力(lì)巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成(chéng)成立(lì)于2018年(nián)3月，总部位于浙(zhè)江(jiāng)绍(shào)兴，是一家专注于功率、传感和传输应用(yòng)领域，提供模(mó)拟芯(xīn)片(piàn)及(jí)模块(kuài)封装的(de)代工服务的制造商。中芯(xīn)集(jí)成以(yǐ)晶圆代工为起点，向下延(yán)伸到模组封装，为国(guó)内外客户提供一站式代工解(jiě)决方案，为功率、传感(gǎn)和(hé)传输等领(lǐng)域的半导体(tǐ)产品公(gōng)司提供(gōng)完(wán)整(zhěng)生产制造平台，支(zhī)持(chí)客户(hù)研发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，中芯国(guó)际关(guān)联企业，处(chù)于规模扩张阶段(duàn)，但由于规模扩大太快，折旧(jiù)研发投(tóu)入初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏损，好不容(róng)易快熬(áo)出头了（资本支出高峰在22年结束），公司也预(yù)期23年(nián)底(dǐ)会转为盈(yíng)利，但下游需(xū)求在(zài)23年大幅(fú)放缓，公(gōng)司面对的压力(lì)显然是要比那些(xiē)已经规模(mó)化完成有利润的公司(sī)大得多(duō)，且公司过(guò)于依赖中芯国际，未来(lái)还有可能(néng)面临同业(yè)竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐(lè)观未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研发、生产(chǎn)及销售，产品以中高端分散(sàn)染(rǎn)料(liào)为(wèi)主，主要(yào)用于(yú)涤纶(lún)及其混(hùn)纺织物的染色和印花(huā)，经分散染料印染(rǎn)加工的化纤纺织品(pǐn)，色泽(zé)艳丽(lì)，耐(nài)洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌包(bāo)括：安踏、李宁(níng)、阿(ā)迪(dí)达斯、耐(nài)克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染(rǎn)料公司，毫无亮点，业(yè)绩(jì)在19年后一(yī)路下滑，22年利润(rùn)只有(yǒu)19年(nián)的一半都不到，下游服装行业景气(qì)度(dù)也一(yī)般(bān)，不(bù)关(guān)注了(le)。

　　六、友车科(kē)技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽(qì)车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直(zhí)聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后市(shì)场服务(wù)领域(yù)，为客户提供(gōng)相(xiāng)关软件产品及服(fú)务。2010年被用友网络(luò)收购(gòu)后，公司(sī)继(jì)续(xù)独立经营上述业(yè)务(wù)。用(yòng)友汽车主要(yào)面向汽车行业的(de)整车(chē)厂、经销(xiāo)商、服务站等客(kè)户，提供营销(xiāo)与(yǔ)后市场服务(wù)领域的(de)数智化解决方案、云服务、软件及专(zhuān)业服(fú)务(wù)。

　　用(yòng)友集(jí)团旗下子公司(sī)分(fēn)拆(chāi)上市，汽车软(ruǎn)件服务(wù)，汽车数字化是趋势，且(qiě)随着人均(jūn)保有量的(de)增长，公司行业前景不(bù)算很(hěn)差(chà)，但(dàn)公司自身技(jì)术含量较低，产品以车(chē)企营销系统(tǒng)为主，基本没什(shén)么(me)研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的(de)经纬股份(fèn)主要从(cóng)事电(diàn)力(lì)工程技术服务及地理信(xìn)息技术服务。电力工程技术服(fú)务占主营(yíng)业务收入比重超过80％，是公司主(zhǔ)要(yào)收(shōu)入和利润来源。电力工程(chéng)技术服务(wù)主要系(xì)为电网企业、工商业(yè)企(qǐ)业电(diàn)力相(xiāng)关工(gōng)程提供(gōng)规划咨询、设计、工(gōng)程(chéng)建设等(děng)服(fú)务。

　　电网和地(dì)理信息设计咨询公司，主要是电力(lì)工程(chéng)技术服务收(shōu)入为主，比(bǐ)较(jiào)依(yī)赖内蒙和浙(zhè)江地(dì)区的国家电网，本质上是工(gōng)程类企业(yè)，设备(bèi)施工业务，所(suǒ)以(yǐ)应收款高，坏账(zhàng)多(duō)，现金流(liú)差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手(shǒu)机、物联网等领域提供射(shè)频前端(duān)的芯(xīn)片设计公司，主营业(yè)务为射(shè)频前端芯片及模(mó)组的研发(fā)、设计和销售(shòu)。慧智微具备全套(tào)射频前端芯片设(shè)计能力和集成(chéng)化(huà)模组(zǔ)研发(fā)能力(lì)，技术(shù)体系以功率放大(dà)器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集(jí)成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计(jì)能力，产品系列(liè)覆(fù)盖的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提供无(wú)线通信射频前(qián)端发射模组、接收模(mó)组(zǔ)等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公司，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放(fàn沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思g)缓，下游砍单存(cún)货大(dà)幅(fú)增长，亏损不断扩大，主要是(shì)大量(liàng)研发投入，但高研发(fā)下，公司毛利率极低，远低(dī)于同行业公司，但即便这样，估(gū)值(zhí)却一路上升到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近(jìn)40家）参股（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在(zài)哪里，但现在风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从事防空预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服务的国家级高(gāo)新技术和(hé)专精特新“小巨人”企业。公司(sī)产品主要包(bāo)括雷达及配套装备，重点(di沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思ǎn)供应国内军方客户和(hé)军工集团(tuán)。成立(lì)至今，航(háng)天(tiān)南湖已成为(wèi)我(wǒ)国(guó)防空(kōng)预(yù)警(jǐng)雷达主要(yào)生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但(dàn)利润远(yuǎn)没(méi)有(yǒu)回(huí)到20年，且关(guān)联交(jiāo)易占比越(yuè)来越高，对于这(zhè)种(zhǒng)客(kè)户(hù)不透(tòu)明度极高的军工(gōng)企业(yè)，实(shí)在无法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手是一家互联网数字化虚拟商(shāng)品综合服(fú)务(wù)提供(gōng)商，主要为移(yí)动(dòng)互联(lián)网相(xiāng)关场(chǎng)景客户提供(gōng)移(yí)动互联(lián)网数字化虚拟(nǐ)商品聚(jù)合(hé)运(yùn)营、融合运营(yíng)、分发运营等综合运营服务，为(wèi)物(wù)联网(wǎng)相关场景(jǐng)提供物联(lián)网流量接入、硬件(jiàn)方(fāng)案、场景应用等综合解决方案(àn)及云终端解决方案，并根据客户(hù)需求(qiú)提供定制化的运营(yíng)支撑(chēng)服务及(jí)技术服务。一家(jiā)售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒会员(yuán)卡等数字化虚(xū)拟商品的(de)综(zōng)合型中(zhōng)间商，其主要盈利模式是(shì)获得(dé)购销差价或(huò)服务佣金，占公(gōng)司(sī)总收入超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖(mài)流(liú)量的公司，主要是卖(mài)视频会员和其(qí)他通用流(liú)量，业绩过(guò)去几年看(kàn)起来(lái)不错，但公司现(xiàn)金流越来越差，且互联网流量已经(jīng)见顶，大互联网公(gōng)司(sī)越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶(dǐng)峰。

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