美东时(shí)间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美联储官(guān)员(yuán)在本月的(de)会议上一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题(tí)上存在(zài)明显分(fēn)歧，更多官(guān)员(yuán)暗(àn)示他们(men)准备(bèi)暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会(huì)者指(zhǐ)出，如(rú)果经(jīng)济发展与他们目(mù)前(qián)的(de)预期一致，那么在(zài)这次会议之后(hòu)可能没有必(bì)要进一(yī)步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得(dé)令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们一致认为(wèi)，相对(duì)于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预(yù)期更(gèng)持久，因(yīn)为消费者支(zhī)出(chū)强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行压力对经(jīng)济活动的(de)影(yǐng)响被证(zhèng)明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一(yī)步收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行(xíng)的(de)产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联储官员(yuán)表示，通(tō中国飞机事故率是多少ng)胀和经(jīng)济活动的放缓程度还(hái)不足(zú)以证(zhèng)明结束加(jiā)息是合理(lǐ)的。但(dàn)包括美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)在(zài)内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估过(guò)去加息的(de)影响和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第(dì)十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和(hé)近期银行业的压力(lì)，官员们透露未来的决策(cè)将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据(jù)的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数(shù)太多了，无数变量将决(jué)定加(jiā)息周期是否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与会者普(pǔ)遍对(duì)未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不(bù)确定，在这次(cì)利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的(de)还是掌(zhǎng)握政策的主动(dòng)权(quán)，因(yīn)此保留(liú)加(jiā)息的选择是有(yǒu)必要的(de)，接下来该央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重(zhòng)要的是不(bù)要传达降(jiàng)息(xī)的可(kě)能性，或者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联(lián)储理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定(dìng)继续调高利(lì)率或是(shì)维持(chí)利率不变都是有可能(néng)的(de)。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需(xū)要(yào)在今年晚(wǎn)些(xiē)时(shí)候加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降温之前，美联(lián)储都(dōu)不应结(jié)束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联(lián)储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在是(shì)否进一步加(jiā)息问题上的(de)分歧，以及官员(yuán)们(men)采取的是依赖数据的(de)做(zuò)法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对(duì)于严重冲击(jī)市(shì)场的银(yín)行业危机，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备(bèi)好使用(yòng)他(tā)们的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融(róng)体系(xì)有(yǒu)足够(gòu)的流动性(xìng)来满足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份的(de)会议上(shàng)，美联(lián)储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美(měi)联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来(lái)动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行(xíng)的(de)股价在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大(dà)多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈(yíng)利(lì)能(néng)力(lì)下降的预期，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报(bào)告中表示：“5月份美(měi)联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业危(wēi)机(jī)带来(lái)的信(xìn)贷(dài)紧缩影响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为存在太(tài)多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球高度关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多(duō)与会者提到(dào)，必须及(jí)时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避免金融体系和(hé)整(zhěng)体经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指出了(le)美国国债市(shì)场有序运作的重要性，或强调(diào)了有(yǒu)关当局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性相关问题的(de)重要性(xìng)。一些(xiē)与会者(zhě)强调，美联储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动(dòng)性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继(jì)续举行债(zhài)务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双(shuāng)方(fāng)谈判没有取得任(rèn)何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能(néng)在(zài)6月1日耗尽用来支付(fù)联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政府是(shì)否会在(zài)未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可(kě)能松了一(yī)口气，因为他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议(yì)院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在(zài)未来24-48小时内达成协(xié)议(yì)时，麦(mài)卡锡(xī)表示(shì)，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国(guó)财政部周(zhōu)三发布的(de)数据，截(jié)至(zhì)5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯(chě)皮的过(guò)程中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的(de)勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在本财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平(píng)台(tái)和大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.中国飞机事故率是多少8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过(guò)预期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发(fā)稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然(rán)只有能(néng)源(yuán)板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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