大家好，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓(cāng)基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度末，已经基本(běn)清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只产品也(yě)基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在(zài)一季报称，在一季(jì)度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板(bǎn)块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数(shù)已累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力设备及(jí)新(xīn)能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源(yuán)ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新(xīn)高(gāo)。如果(guǒ)今年在(zài)业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被(bèi)市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于(yú)极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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