财(cái)联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净(jìng)卖出3敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗4.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易(yì)日(rì)，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们(men)学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强(qiáng)势。从多(duō)家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗(tā)板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场(chǎng)对央行后(hòu)续采取(qǔ)降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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