看看(kàn)周末(mò)有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全(quán)球(qiú)的(de)经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期(qī)美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大(dà)幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将(jiāng)基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国(guó)通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅希望的拼音是什么酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当天希望的拼音是什么(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨(sà)斯(sī)州在内(nèi)的多个(gè)地区持续(xù)遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密(mì)西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特(tè)宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般(bān)，成交不(bù)多(duō)，但(dàn)是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买(希望的拼音是什么mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个(gè)国家(jiā)禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级(jí)菜油和(hé)一级(jí)大豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度(dù)对(duì)价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存(cún)上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月(yuè)维持在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大(dà)幅(fú)收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的影(yǐng)响，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期国内(nèi)的(de)供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的(de)思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜(cài)籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的(de)累库情况(kuàng)和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日(rì)后(hòu)其(qí)他地(dì)方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐(zhú)步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，豆油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季(jì)美豆(dòu)的(de)播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期(qī)已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边(biān)际变化和(hé)需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱的。

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