总市(shì)值超6万亿的科(kē)创板市场，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同(tóng)一天，上交(jiāo)所(suǒ)也(yě)发布消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的启动(dòng)，将为(wèi)科创板(bǎn)市(shì)场的科技创(chuàng)新投资带来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的(de)规(guī)模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创(chuàng)板市场投资带来中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证监会消息显示，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市(shì)场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

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　　科创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种，科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求，有助于(yú)继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的(de)示(shì)范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发(fā)布消息，上交所将在(zài)中国证监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上(shàng)交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融(róng)支持(chí)创新(xīn)体系(xì)”、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持(chí)创新驱(qū)动(dòng)发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资(zī)本(běn)市(shì)场改革试验(yàn)田作用，对(duì)于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续(xù)健康发展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还(hái)积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一(yī)直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资者(zhě)适当性(xìng)管(guǎn)理制度(dù)、保证金制度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场各方(fāng)扎实做好各(gè)项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负(青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善(shàn)市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的(de)基(jī)础性风险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士(shì)对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推出(chū)了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市值的公(gōng)司和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风格投资(zī)有了(le)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这(zhè)将有利于投资者做(zuò)好风(fēng)险管理，满足不(bù)同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头(tóu)产品，目前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目(mù)前(qián)管(guǎn)理规模(mó)仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第(dì)二名。另(lìng)外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的(de)的可(kě)能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析(xī)，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管(guǎn)理工具进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资层面(miàn)的配套策略也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上(shàng)述作用，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提高(gāo)，进而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会(huì)让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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