全球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末(mò)的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的(de)全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今(jīn)年一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间rong>桥水减持(chí)多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末(mò)晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季(jì)度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间(chí)股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的标的相对较(jiào)多，除去(qù)前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于(yú)持续增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失(shī)，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他(tā)在2023年(nián)一(yī)季(jì)度的(de)最新(xīn)观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高于经济体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和(hé)其(qí)他西方(fāng)经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造成的(de)负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢(huī)复(fù)均衡(héng)将会(huì)给经(jīng)济和市场(chǎng)带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有(雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间yǒu)足够的空间(jiān)提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部(bù)分西方国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向，促使人们(men)抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在(zài)周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的(de)政(zhèng)策制(zhì)定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策(cè)指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态(tài)度。这(zhè)符合(hé)我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了(le)最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不(bù)需要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可以评(píng)估形(xíng)势再(zài)做出决(jué)策。

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