近期(qī)交易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融(róng)资(zī)工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗调查和(hé)自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名(míng)直(zhí)接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了(le)其(qí)他(tā)投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规(guī)则(zé)要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担(dān)着提(tí)高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态(tài)。

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