财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金16日(rì)净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等(děng)产(ch为什么复兴号很少人买ǎn)业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TM为什么复兴号很少人买T自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的(de)投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不(bù)是趋势和(hé)结(jié)构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势。当前(qián)市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念(niàn)板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向(xiàng)。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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