衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预(yù)期放(fàng)缓，通(tōng)胀(zhàng)意(yì)外反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务部经济分(fēn)析局公布数据显示，美国一(yī)季度实际GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预(yù)期1.9％。值(zhí)得一提的(de)是(shì)，疫(yì)情爆发之前的10年里，美(měi)国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要有消费者支(zhī)出、出口、联邦政(zhèng)府、州和地(dì)方政(zhèng)府(fǔ)支出以及非住宅固定投资，拖(tuō)累项(xiàng)主要包括进口、私人库存(cún)投资和住宅(zhái)固定投资。经(jīng)济分析(xī)局表(biǎo)示，一季(jì)度(dù)GDP增速较去年第四季度放缓的主要(yào)原因是(shì)私(sī)人(rén)库存投(tóu)资回落(luò)以及非住(zhù)宅(zhái)固(gù)定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的(de)个人消费(fèi)支出环(huán)比(bǐ)增速为3.7％，高(gāo)于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个(gè)人(rén)消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第(dì)八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程(chéng)度(dù)较小。最(zuì)大的(de)拖累(lèi)项(xiàng)是私人(rén)库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大(dà)纪录(lù)。

　　一(yī)季度(dù)，经济增(zēng)速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再次升温。美联储(chǔ)高度关注的通胀指标(biāo)——美(měi)国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价(jià)指数，一(yī)季(jì)度年(nián)化季(jì)环比初为(wèi)3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的(de)核心PCE物价指数环比(bǐ)上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核(hé)心(xīn)PCE连续第五次“击败(bài)”市(shì)场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明(míng)称(chēng)，扣押(yā)了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不明船只与(yǔ)一艘(sōu)伊朗船只在印(yìn)度洋北部(bù)发生事故，导致伊朗(lǎng)船只上的(de)2人(rén)死亡，数人受伤，不明船(chuán)只(zhǐ)的行为违反(fǎn)了(le)国际法。在伊朗船只向海上监视和救(jiù)援中心(xīn)发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即(jí)开始(shǐ)拦(lán)截(jié)并识别该未知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明船(chuán)只的自动全球(qiú)定(dìng)位发送系统被关闭并频繁改(gǎi)变航线。在伊朗(lǎng)司法(fǎ)当局的许可下，海(hǎi)军出动直升机扣押了该船只，并将(jiāng)其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明(míng)指出，上述的不明船只属(shǔ)于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼(màn)湾扣押了一艘油轮，美方(fāng)要求(qiú)立即释放(fàng)这艘油轮。报道(dào)称，美(měi)国海军驻巴林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝(pù)光(guāng)与冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄(xiè)密(mì)

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视频显示，美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近发布(bù)的(de)视频显示，鲍威尔(ěr)与两名冒(mào)充乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯(sī)基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对(duì)方(fāng)是泽连(lián)斯基(jī)，回答了(le)从通胀前景到(dào)俄罗斯央行等(děng)主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美联储的一名(míng)发言人美东(dōng)时(shí)间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事发(fā)生在(zài)今年(nián)1月，否认存在(zài)泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一(yī)次谈(tán)话，对方谎报自己是(shì)乌克兰(lán)总统。这是(shì)一次友好的(de)谈(tán)话(huà)，是我们(men)在这个充满挑战(zhàn)的时刻支持乌克(kè)兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密(mì)的信(xìn)息(xī)。”

　　美联(lián)储认为(wèi)，曝(pù)光的视频似(shì)乎经(jīng)过(guò)编辑，无(wú)法确(què)认准确性。上述发言人还(hái)说，通话事件已报交有关执法(fǎ)部(bù)门(mén)，出于(yú)对他们(men)工作的尊(zūn)重，美联储(chǔ)不(bù)会进一步置评(píng)。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称，这(zhè)番言论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能通过恶(è)作(zuò)剧(jù)的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事(shì)实(shí)可能(néng)会导致美联(lián)储(chǔ)的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联储(chǔ)作(zuò)为主要央行的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论通常受到投(tóu)资(zī)者和商界人士的密切关注，有时(shí)会(huì)引发股市波(bō)动。而且，美联储(chǔ)官(guān)员同他人的私下(xià)会面时常引发争议，因(yīn)为外(wài)界认为，联储官员的言论可能让在场的人(rén)掌(zhǎng)握(wò)先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍(bào)威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指出(chū)，两(liǎng)人这些年不止一次成功骗(piàn)取国外政客和(hé)他们(men)通话，而(ér)且通常(cháng)将(jiāng)将通话(huà)视频公之于众(zhòng)，就(jiù)是(shì)为(wèi)了恶(è)搞西方国家(jiā)的(de)决策(cè)者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假(jiǎ)扮乌(wū)克兰前(qián)总统波(bō)罗(luó)申科和德国前(qián)总理(lǐ)默克尔(ěr)通话，默克尔当时觉得可(kě)疑，但没有在对话中(zhōng)直接问他们是不(bù)是冒牌货。今年(nián)早(zǎo)些时候，他(tā)们(men)还曾假冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行行(xíng)长拉加(jiā)德通话(huà)。

　　原(yuán)油基本面未变 关注宏观层(céng)面不确(què)定性

　　近日来，在宏观(guān)风险(xiǎn)蔓延下，国内(nèi)外油价出现大幅回落(luò)。4月26日晚间，国(guó)际油(yóu)价出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力(lì)合约大(dà)跌5.26％，截至下(xià)午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则(zé)出现(xiàn)小幅上涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美(měi)元/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原油交投(tóu)在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原(yuán)油基(jī)本跟(gēn)随昨晚外盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘(pán)，海(hǎi)通期货能(néng)源化工研(yán)究(jiū)中心负责人杨安表(biǎo)示，一方面是(shì)由于近期油(yóu)轮运费(fèi)回落，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一(yī)方面是当前(qián)国(guó)内即(jí)将迎来五(wǔ)一(yī)假期，而目(mù)前(qián)国际市(shì)场宏观(guān)风险具有很大不(bù)确定性，恰逢(féng)油价大幅(fú)回(huí)调之际，市场避(bì)险情绪(xù)高(gāo)涨，国(guó)内投资(zī)者担(dān)忧情绪更(gèng)为明显(xiǎn)，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安(ān)告(gào)诉记者，美(měi)国银行业危机风波再起(qǐ)，叠(dié)加(jiā)美国(guó)债务(wù)压力及经(jīng)济(jì)衰退风险(xiǎn)可能(néng)削弱欧美(měi)能源需求，风险(xiǎn)资产面临较大压力，从而推动(dòng)本直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸周油价油价下跌。而(ér)原油作(zuò)为金(jīn)融属性最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业危机(jī)出现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次(cì)升温(wēn)继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的(de)情绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大(dà)期货能源(yuán)化工(gōng)分析师(shī)杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观情(qíng)绪导致油价再度承压。随着美(měi)联储(chǔ)加息会议的临近，美国第一共和银行的财(cái)报和股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现(xiàn)或显示银行业危机仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国(guó)消费者(zhě)信心本月(yuè)降至去年7月以来的最低水平，市场对于美联储(chǔ)加息和海外经济衰(shuāi)退(tuì)的担忧持(chí)续升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近(jìn)期主导原(yuán)油市场走势(shì)的宏观风(fēng)险何(hé)时会消散？在(zài)杨安(ān)看(kàn)来(lái)，目前(qián)来看，美国银行业危机(jī)风险在未来一段时(shí)间内仍将不时困(kùn)扰(rǎo)市场。另外(wài)，5月4日美联储议息会议将(jiāng)再迎(yíng)来加息窗口，对此投(tóu)资者也(yě)高度关(guān)注美联(lián)储利率政策(cè)的变化，宏观层面的不确定(dìng)性成为(wèi)影响整个金(jīn)融市场的主(zhǔ)要(yào)因素，这是投资者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进(jìn)入5月，美(měi)联(lián)储即(jí)将公布加息决议，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的概率预测(cè)在80％以上，并且由于近期美联储官员表(biǎo)态偏(piān)鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加息仍(réng)有分(fēn)歧。欧(ōu)洲央行将于5月(yuè)4日举行货币政策会议，基于当(dāng)前(qián)欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国央(yāng)行也将维持加息政策(cè)，因此市场对于海外经济衰退带来需求下行的担(dān)忧加剧(jù)。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现(xiàn)尚(shàng)可，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将(jiāng)到(dào)来的五一长(zhǎng)假(jiǎ)和美国夏(xià)季(jì)出行旺季预计对于需求会(huì)有(yǒu)一(yī)定支撑，预计(jì)近期国际油价仍将面(miàn)临宏(hóng)观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董(dǒng)超也表(biǎo)示(shì)，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚洲地区的油价带来极大(dà)影响；此外美国原(yuán)油活(huó)跃钻(zuān)井平台已经连(lián)续半年维持低(dī)位，12直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸30万桶(tǒng)/日的产量将越(yuè)来(lái)越难以持续，后续的减产(chǎn)将很快(kuài)到来；此外在5月美联(lián)储(chǔ)加息(xī)后，宏(hóng)观面的悲观(guān)情绪(xù)或将逐(zhú)步(bù)消退，后期原油市场将转入对供应面(miàn)的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区间(jiān)将更为(wèi)模糊(hú)，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以(yǐ)及(jí)美国产(chǎn)量的(de)下滑将有(yǒu)助于油(yóu)价(jià)的稳定(dìng)。”董超表示，预(yù)计5月油价整体(tǐ)即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受宏(hóng)观及基本面风险(xiǎn)波动(dòng)的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布(bù)的EIA报告显示原油超(chāo)预期(qī)降(jiàng)库，且(qiě)美国汽油(yóu)需求较上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的(de)主动预期管理(lǐ)下，预计今年年(nián)内剩(shèng)余时(shí)段供应紧张将是(shì)原(yuán)油市场主基调，当然全(quán)球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲(pí)弱也(yě)会在一定程度上抵消供(gōng)应紧张给市场带来的担(dān)忧。总体来看(kàn)，当前油价处在宏观利(lì)空与(yǔ)供(gōng)应紧张局面(miàn)形(xíng)成(chéng)对(duì)峙的(de)复杂(zá)局(jú)面下，短期(qī)内担忧情绪主(zhǔ)导油(yóu)价回落，中长期来看油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨(zuó)日(rì)，因原油大幅下挫，成本下(xià)降导致相关性较强的(de)高硫(liú)燃料油、低硫(liú)燃料油、沥(lì)青等品种也出现较大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘(pán)，燃料(liào)油、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要还(hái)是受到油价(jià)影响(xiǎng)，自身(shēn)基本(běn)面(miàn)表现(xiàn)尚可，其(qí)中高硫燃(rán)料油(yóu)供需偏(piān)紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具(jù)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，高(gāo)硫(liú)燃料油市场整体(tǐ)供应持续偏(piān)紧。供(gōng)给(gěi)端方面，随(suí)着发(fā)电旺季的临(lín)近(jìn)，本月从(cóng)中东进(jìn)口到新加坡的高硫燃料(liào)油降至历史(shǐ)低点，环(huán)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)三分之(zhī)二，但同(tóng)时本(běn)月俄罗斯高硫燃料油流(liú)入量有(yǒu)所上(shàng)升，抵消了(le)一部(bù)分中东出口的下滑；需求(qiú)端(duān)方面，中(zhōng)东南亚公用事业发(fā)电需(xū)求的增长以及稳定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高硫燃料(liào)油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方(fāng)面，杜冰沁(qìn)表示，此(cǐ)前科威特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货延(yán)期，目前5月的装船(chuán)已经延迟至(zhì)6月，虽然检修(xiū)的装置正在逐(zhú)渐重启，但(dàn)由(yóu)于开(kāi)斋节(jié)整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底(dǐ)恢复(fù)的时间会有所推(tuī)后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的(de)收紧也将延长(zhǎng)，但同(tóng)时低硫需求端表现也(yě)较(jiào)为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃(rán)料油在(zài)基本面的(de)支撑下，预(yù)计后(hòu)市走(zǒu)势或(huò)较原(yuán)油(yóu)更为抗跌，如若(ruò)原(yuán)油企稳反弹，燃(rán)料(liào)油整体回(huí)升空间或更显著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期内原(yuán)油系品种(zhǒng)波动将主(zhǔ)要受到原油价格的影响，不过基本面差异还(hái)是会让各(gè)品(pǐn)种表现有(yǒu)强弱之分，具体来(lái)看，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃料(liào)油(yóu)整体表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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