财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业(yè)革(gé)命进(jìn)程中，人工智能(néng)行(xíng)情开(kāi)启后第一(yī)次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪(cè)及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核(杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易(yì)懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会可(kě)能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板(bǎn)块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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