公募(mù)基金一季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报(bào)进入(rù)密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积(jī)累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了(le)高(gāo)仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等(děng)行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性(xìng)就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费(fèi)今(jīn)年大(dà)概率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回升。就近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续(xù)脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思关注整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多(duō)公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必(bì)总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入(rù)前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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