金(jīn)融(róng)界(jiè)5月5日消(xiāo)息 央行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事(shì)务监(jiān)察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动香(xiāng)港与内地(dì)利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作。北向互换(huàn)通下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。初(chū)期，全部境(jìng)外投资者通(tōng)过北向互(hù)换通开展利(lì)率互换交易(yì)在轧差后(hòu)的名义本金净额每日(rì)不超过人民币200亿(yì)元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情况适时(shí)调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民(mín)银行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正(zhèng)式启动香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作

　　为(wèi)促进(jìn)内地与香(xiāng)港金(jīn)融衍生(shēng)品市场(chǎng)的(de)协同发(fā)展，构建(jiàn)高水平金融(róng)开放格局(jú)，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证券(quàn)及(jí)期货(huò)事务监察委员会(huì)（以下简称香港证监会）、香港(gǎng)金融(róng)管理局（以下简称香港金管局）发布联(lián)合公告，同意中国(guó)外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆借中心）（以(yǐ)下(xià)简称外(wài)汇交易(yì)中心）、银行间市(shì)场清算所股份有限公司（以下简称上(shàng)海清算所）和(hé)香港场外结算有限公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)场外结算公司）开展香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换市场互联互通合(hé)作（以下简称(chēng)“互换通”），初期先行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家(jiā)和地区的境外投资者可通过两地基础设施互联互通(tōng)参(cān)与内地银(yín)行间(jiān)金融衍生品市(shì)场。自联合(hé)公告发布以来，“互换通”的各项(xiàng)准备工作进展(室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过zhǎn)顺(shùn)利，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就(jiù)有(yǒu)关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换通(tōng)”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期(qī)可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交易(yì)及结(jié)算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北(běi)向互(hù)换通”的境内投(tóu)资者（即互(hù)换通报(bào)价商）需与(yǔ)外汇交易(yì)中心签署报价商协议，并为上海清算所利率互换集中清算业务(wù)的清(qīng)算会(huì)员或该类会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行要求并完成内地银行(xíng)间债(zhài)券市场准入备案的境外(wài)机构投(tóu)资者，并(bìng)经外汇交易中心(xīn)开通(tōng)“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北(běi)向互换通”交易权限的境外(wài)投(tóu)资者需同时申请(qǐng)成为场(chǎng)外结算(suàn)公司的(de)清算(suàn)会员或该类(lèi)会员的清算(suàn)客室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过户。

　　（三(sān)）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与(yǔ)人(rén)民银行认可的境外电(diàn)子交易平(píng)台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安排：上海清算所和场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司建立(lì)中央对手(shǒu)方清算机(jī)构互联互通，共同向境内外投资者提(tí)供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额(é)度(dù)：初期，全(quán)部境(jìng)外(wài)投(tóu)资者通过(guò)“北向(xiàng)互换通”开(kāi)展(zhǎn)利(lì)率(lǜ)互换交易在轧差后的(de)名义(yì)本金净额每日不(bù)超过人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额(é)度：上海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公司针(zhēn)对双(shuāng)方(fāng)清(qīng)算所之间的风险敞口建立“互换通”资源(yuán)池。初(chū)期，上海清算所与场(chǎng)外结算公司之间净头(tóu)寸对应的(de)“互换通(tōng)”资源池(chí)风险敞(chǎng)口设定上限不超过(guò)人民(mín)币40亿元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情况(kuàng)适时(shí)调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证(zhèng)监会(huì)和香港金(jīn)管局已就“互换通(tōng)”涉及(jí)的跨境(jìng)监管合作原则和具(jù)体安(ān)排达成共识，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债(zhài)券及衍生(shēng)品市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两地(dì)监管机构(gòu)在债券及衍生品市场方(fāng)面的监管(guǎn)合作安(ān)排(pái)和联络协商机制，共同维(wéi)护“互换通”的正常运行、金融市场稳(wěn)定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清算所(suǒ)和场外结算公司应当依法(fǎ)履行“互换通”下的(de)各项(xiàng)职(zhí)责，组织市场各方有(yǒu)序开展“北向互换通(tōng)”业(yè)务。清算会员应(yīng)当遵守相关(guān)监管规(guī)定及业务规则，加强内部控制(zhì)，防范和控(kòng)制风险，做好投资者教育(yù)和(hé)服(fú)务，切实(shí)维护(hù)投资者合法权益(yì室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过)。投资者应当(dāng)充(chōng)分了解两地市场法律(lǜ)法规(guī)、业(yè)务规则(zé)和实(shí)践(jiàn)操作的差异(yì)，评(píng)估和控制(zhì)风险，理性开展相(xiāng)关投(tóu)资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好(hǎo)准(zhǔn)备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣(qù)参(cān)与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)、上海清(qīng)算(suàn)所、场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司为参与(yǔ)做准(zhǔn)备。

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