券商今年一季(jì)度(dù)业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表现以及(jí)去年较低的(de)基数，行业业(yè)绩(jì)全面爆(bào)发。券商板块也(yě)在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券(quàn)商或上市主体(tǐ)披露一(yī)季报，至此51家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体一季报悉数(shù)披露，券商(shāng)整体一季度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一季度归母(mǔ)净利排名，新的十大分(fēn)别是中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元(yuán)）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算数(shù)平均计算，中信(xìn)证券一季度(dù)“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度(dù)涨停(tíng)，二者收盘(pán)分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家(jiā)归母净(jìng)利同(tóng)比增速为正，其(qí)中20家增速达(dá)1倍(bèi)至数倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商(shāng)及1家上市主体(tǐ)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是(shì)财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处)度归母净利(lì)扭亏为盈的券商多达9家，分别是(shì)天风证(zhèng)券、华西(xī)证券、东北证券、西部(bù)证券、西(xī)南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同(tóng)比增(zēng)速为负值，分(fēn)别(bié)是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现下滑，公(gōng)司一季(jì)报显示，报告期内(nèi)公司实(shí)现营业总(zǒng)收入(rù)为2.43亿元，同比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增(zēng)速(sù)不如中小券商(shāng)“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头部券商(shāng)包括海通证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信建投(tóu)（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速(sù)为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的(de)绝对优(yōu)势，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报(bào)中(zhōng)透露，2023年(nián)一季(jì)度麦高(gāo)证券(quàn)经纪业务(wù)开展取得一定成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司整体。

　　十余(yú)家券商(shāng)营(yíng)收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比增速为正(zhèng)、7家增(zēng)速为负，同比增速中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证(zhèng)券增速领衔，其(qí)今(jīn)年一季度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期营(yíng)收(shōu)不(bù)足亿元的低基数有关，其今年一(yī)季(jì)度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同(tóng)期(qī)营收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)营收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收(shōu)增幅接(jiē)近1倍，分(fēn)别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅(fú)度较大(dà)，分别(bié)是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商或上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收排名前十券商分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银(yín)河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券(quàn)以较高的(de)增速杀入(rù)营收(shōu)排(pái)名前十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招商证券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中(zhōng)信建投(tóu)营收(shōu)增幅(fú)显著较小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱(qū)动行(xíng)业(yè)业绩高增，这一观点被卖(mài)方研究普遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一(yī)季报时称，东方证(zhèng)券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改善明(míng)显，期末金融(róng)资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全年(nián)盈(yíng)利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠杆(gān)经营投(tóu)资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市(shì)场(chǎng)回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务(wù)能(néng)力，看好公司(sī)在(zài)政策(cè)放松预期(qī)下实现估(gū)值提升。

　　西(xī)部(bù)证券在关(guān)于国金没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处证券的研报中称，自营投资成为影响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司完成再融资后，公司金融投(tóu)资规(guī)模(mó)稳步(bù)提(tí)升420亿(yì)元较去年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为，自营(yíng没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处)投资成为(wèi)影响券商(shāng)业(yè)绩的(de)核(hé)心，预期将(jiāng)在(zài)一季(jì)度(dù)迎来反(fǎn)转。投资业(yè)务(wù)方面，下半年(nián)重(zhòng)点关注差异(yì)化监管的(de)措施落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证券(quàn)表示(shì)，2023年(nián)预期将是(shì)券商业(yè)绩大幅修复的一年(nián)，尤其是受到自营业务冲击大的公司预(yù)期将(jiāng)在年内实现较大幅度的(de)改善。

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