投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内AI投(tóu谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗)资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国(guó)官(guān)网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司(sī)股(gǔ)票的(de)公募基(jī)金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型(xíng)基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站式解(jiě)决(jué)方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于(yú)市场预期。谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗ng>

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在(zài谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗)内的(de)众多(duō)美(měi)股科技股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革(gé)命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的(de)公司将会成为未来(lái)最有潜(qián)力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受(shòu)益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的(de)算力(lì)芯(xīn)片业(yè)务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的(de)股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的(de)也要以(yǐ)合适的价(jià)格(gé)买入(rù)，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道(dào)。