财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块(kuài)均有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋(qū)势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热(rè)门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概(gài)率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释(dāng)前可能(néng)是(shì)一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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